在滬深融資融券余額突破800億元過程中，多空雙方上演了激烈的斗法過程，這在銀行股身上表現(xiàn)得特別明顯。其中，12月5日至13日，16只銀行股融資余額僅凈增長1539萬元，而同期融券余額卻大幅凈增長24902萬元，顯示空方在銀行股價(jià)格大漲過程中逆勢加碼 空頭頭寸；不過，到了17日，16只銀行股融資余額凈增加高達(dá)53740萬元，而融券余額則僅小幅增長1536萬元，顯示出看多情緒高漲，做空力量開始動搖。

而由于對手盤開始撤退，連日來由銀行股引領(lǐng)的逼空行情或?qū)焊嬉欢温洹?/p>

融資融券余額九連增

近期融資融券市場波動十分劇烈。數(shù)據(jù)顯示，11月27日之后的6個(gè)交易日，滬深融資融券余額連續(xù)六個(gè)交易日減少，累計(jì)凈減少額達(dá)到14.54億元。而從12月5日開始，前期連續(xù)減少局面又迅速被扭轉(zhuǎn)，融資融券余額出現(xiàn)了連續(xù)九個(gè)交易日增長，累計(jì)凈增長43.75億元。

經(jīng)歷九連增之后，截至12月17日，滬深融資融券余額快速上行至810.93億元，在快速突破800億元的同時(shí)還一舉創(chuàng)出歷史新高。

在融資融券突破800億元的過程中，融資余額增長強(qiáng)勁。近期大盤下探1949點(diǎn)之后，轉(zhuǎn)而不斷向上拓展，帶動融資余額快速增長，促使其出現(xiàn)連續(xù)六個(gè)交易日增長的局面，其中12月17日單日凈增加11億元，增長速度最為迅猛。

數(shù)據(jù)顯示，在融資融券余額九連增過程中，融資余額凈增長38.43億元，在融資融券增長中占比約為88%，融券余額凈增加5.31億元，在融資融券增長中占比約為12%。由此來看，在大盤快速反彈過程中，融資交易占據(jù)絕對主體。

分析人士指出，近日大盤快速飆升，在促使融資交易投資者大賺的同時(shí)，卻讓融券交易投資者承受了較大的壓力。

銀行股多空爭奪激烈

隨著融資融券突破800億元大關(guān)且融資余額占據(jù)主導(dǎo)，部分股票的融資余額逐漸升至高位。其中，截至12月17日，廣匯能源、包鋼稀土和浦發(fā)銀行的融資余額分別為27.02億元、21.18億元和18.49億元，成為目前融資余額最大的證券。在融資融券余額九連增期間，華泰柏瑞滬深300ETF、民生銀行和包鋼稀土的融資余額分別凈增加6.06億元、3.95億元和3.38億元。

值得注意的是，由于銀行股在股指中權(quán)重巨大及其對股指走勢的重大影響，在過去的9個(gè)交易日里，銀行股儼然成為多空雙方的“必爭之地”。在此局面下，融資與融券交易投資者在做多與做空銀行股的過程中上演了激烈的“斗法”過程。

從12月5日至13日的7個(gè)交易日里，雖然銀行股持續(xù)反彈，但融資與融券投資者對于其反彈高度卻存在強(qiáng)烈的分歧，反映在交易行為上便是融券增長勢頭大幅超越融資。數(shù)據(jù)顯示，12月5日至13日，16只銀行股的融資余額僅凈增長1539萬元，而同期融券余額卻大幅凈增長24902萬元，顯示空方在融資融券市場占據(jù)主導(dǎo)。

在大盤和銀行股持續(xù)上攻的局面下，做空力量似乎只是曇花一現(xiàn)，此后多方勢力又迅速抬頭。不過，多方重奪主動權(quán)并非一蹴而就，而是表現(xiàn)為空方逐漸勢微，多方力量不斷壯大。從12月14日來看，當(dāng)日16只銀行股的融資余額凈增加15715萬元，而融券余額則增長10538萬元，由此來看14日大盤大舉反彈時(shí)，空方與多方基本形成針尖對麥芒的對攻態(tài)勢，但勝利的天平卻在不經(jīng)意間傾向于多方。到了17日，多方力量空前壯大，而空方則迅速偃旗息鼓，當(dāng)日16只銀行股融資余額凈增加高達(dá)53740萬元，而融券余額則僅小幅增長1536萬元，最終形成了多逼空的局面。

市場人士指出，盡管融資融券市場規(guī)模較小，可容納資金相比競價(jià)交易市場也相距甚遠(yuǎn)，但其信號意義卻不容忽視。近兩個(gè)交易日銀行股看多情緒高漲，融券投資者認(rèn)賠出局，反映出投資者樂觀情緒已經(jīng)達(dá)到相當(dāng)高的水平，而對于多方資金來講，對手的撤離恐怕也意味著逼空行情可以暫時(shí)結(jié)束。