不過，如果我們對(duì)印度和中國這兩大實(shí)物黃金的需求國進(jìn)行比較的話，就會(huì)發(fā)現(xiàn)兩國消費(fèi)者“搶金”的目的并不完全相同。

印度是傳統(tǒng)的黃金消費(fèi)大國，一直以來，印度的實(shí)物黃金需求占據(jù)著全球黃金零售市場的大半江山。在印度，實(shí)物黃金的消費(fèi)主要為黃金飾品，黃金珠寶不僅是宗教節(jié)日中最普遍的朝圣禮物，也是是婚禮嫁妝籃子中必不可少的物品。按照印度風(fēng)俗，父母要為女兒置辦高額嫁妝，嫁妝的多少將決定女兒在夫家的地位。因此，很多印度人消費(fèi)的大部分黃金都是為了女兒的嫁妝。每年的第四季度，在印度的宗教節(jié)日、結(jié)婚季節(jié)里實(shí)物黃金的需求將有較大幅度地上升，甚至?xí)?duì)全球的實(shí)物黃金價(jià)格產(chǎn)生支撐。

正是旺盛的金飾需求，使印度成為全球最大的實(shí)物黃金消費(fèi)市場。除了在極短的時(shí)間內(nèi)被來自中國市場的黃金需求所超越，一直位列全球第一。但是，由于近年來黃金價(jià)格一直走高，限制了印度的實(shí)物黃金消費(fèi)能力。在4月份黃金出現(xiàn)暴跌后，印度的“搶金潮”主要來自于民間的逢低吸納，因?yàn)榕c暴跌之前相比，用同樣多的盧布，就可以買入更多的黃金。

作為另一大實(shí)物黃金消費(fèi)大國，中國的實(shí)物黃金消費(fèi)更多地來自于投資需求，人們并不會(huì)因?yàn)辄S金價(jià)格的下跌而購入更多的黃金飾品，但購買金條、金塊的需求卻會(huì)隨之增加，因?yàn)槿藗冾A(yù)期在金價(jià)下跌后，黃金如果重新走高，將為自己帶來一定的利潤空間。在世界黃金協(xié)會(huì)去年所發(fā)布的一份報(bào)告中就指出，中國市場實(shí)物黃金消費(fèi)需求的一大特點(diǎn)是，當(dāng)金價(jià)的趨勢(shì)較為明顯時(shí)，實(shí)物黃金需求量將出現(xiàn)較大幅度的增長；反之，如果金價(jià)的走勢(shì)膠著，投資者難以判斷走勢(shì)時(shí)，實(shí)物黃金的需求量就會(huì)下降。

黃金配置比例不宜高

黃金牛市是否終結(jié)？這是最近困擾黃金投資者的一個(gè)難題。事實(shí)是，黃金價(jià)格受到很多因素的影響，除了基本面因素，還有一些偶然的、突發(fā)性因素，這幾年黃金市場的走勢(shì)也證明，投機(jī)資金的力量也會(huì)對(duì)短期的黃金價(jià)格產(chǎn)生較大的影響。比較公認(rèn)的判斷是，目前來看，支撐黃金價(jià)格上漲的基本面因素在發(fā)生著改變，如美國經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)好、歐元區(qū)債務(wù)問題的淡化、資金向股票市場的轉(zhuǎn)移等。但對(duì)于偶然和突發(fā)性的因素，誰都難以提前預(yù)期。

黃金本身不是一種生息資產(chǎn)，如巴菲特從不投資黃金的原因在于，他認(rèn)為黃金不會(huì)產(chǎn)生未來的現(xiàn)金流，這位投資大師更愿意選擇能夠帶來穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)項(xiàng)目。對(duì)于實(shí)物黃金來說，它不會(huì)產(chǎn)生利息、債息、股息，它的唯一獲利方式是寄望于通過低買高賣獲得價(jià)差收益。

所以對(duì)于大筆買入實(shí)物黃金的投資者來說，相當(dāng)于選擇了一種單一途徑的投資方式，如果市場未能出現(xiàn)所期望的趨勢(shì)，缺乏對(duì)沖機(jī)制的投資者就要承擔(dān)極大的風(fēng)險(xiǎn)。

其實(shí)，對(duì)于普通的大眾投資者來說，投資黃金更重要的是發(fā)揮黃金的資產(chǎn)配置功能來看，配置的比例并不宜高，除了黃金的收藏、黃金飾品的消費(fèi)功能外，作為資產(chǎn)配置的黃金在整個(gè)投資組合中的比例不宜超過10%。

該“搶”哪些金

在明確黃金配置比例的前提下，我們也無需盲目“搶金”。在市場上各種實(shí)物黃金投資產(chǎn)品中，以下黃金投資標(biāo)的具有各自的優(yōu)勢(shì)。

1.金交所實(shí)物金條

選擇原因：市場上溢價(jià)最低的投資金條

實(shí)物金條在銷售時(shí)都會(huì)在實(shí)時(shí)黃金價(jià)格的基礎(chǔ)上收取一定的加工費(fèi)、倉儲(chǔ)費(fèi)等，因此從投資的角度來考慮，溢價(jià)較低、流通性強(qiáng)的投資型金條是更好的投資工具。

金交所的實(shí)物黃金產(chǎn)品則是市場上溢價(jià)最低的投資型金條。金交所實(shí)物金條的價(jià)格是以提取時(shí)實(shí)時(shí)更新的金交所相關(guān)黃金報(bào)價(jià)來確定，除此之外投資者只需要支付金交所黃金賬戶的開戶費(fèi)和2元/千克的提金費(fèi)用就可以。

目前，金交所支持實(shí)物黃金提取的金條品種主要有三種，一是Au100g，以100克的整數(shù)倍來提??；二為Au99.99，需按 1000克的整數(shù)倍提??；另外是Au99.95金錠，按照3000克的整數(shù)提取。以目前的黃金價(jià)格報(bào)價(jià)來計(jì)，提取交易所金條至少需要資金3萬元左右。一般來說，在申請(qǐng)?zhí)峤鹨蠛螅顿Y者5個(gè)工作日內(nèi)就可到指定的提金點(diǎn)提取金條。

2.熊貓金幣

選擇原因：屬于法定貨幣，保證了熊貓金幣在流通環(huán)節(jié)的暢通

作為央行所發(fā)行的投資類貨幣，熊貓金幣本身屬于法定貨幣，具有很高的“權(quán)威性”，這也保證了熊貓金幣在流通環(huán)節(jié)的暢通。熊貓金幣和與美國鷹洋金幣、加拿大楓葉金幣、南非福格林金幣、澳大利亞袋鼠金幣齊名，稱為世界五大投資金幣。其中，由于熊貓金幣的圖案年年更新、工藝鑄造極為復(fù)雜，因此被稱為世界五大投資金幣之首，即使在國際市場上，熊貓金幣也具有很強(qiáng)的流通性。

對(duì)于熊貓金幣普制幣來說，主要的功能在于投資性，銷售時(shí)溢價(jià)并不高，價(jià)格也主要隨黃金的走勢(shì)來確定。

3.黃金定投計(jì)劃

選擇原因：通過分筆分次投入降低投資風(fēng)險(xiǎn)

和基金定投的思路相近，黃金定投業(yè)務(wù)是指建立起投資計(jì)劃，按照一定的頻率分筆購入一定的黃金，并累積到投資者的賬戶。相比起一次性投資的方式來說，黃金定投的最大優(yōu)勢(shì)在于均攤投資成本、降低投資風(fēng)險(xiǎn)。而且，黃金定投的門檻較低，單次最低投入金額幾百元即可，也成為了大眾投資者累積財(cái)富的一種方式。

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