周二股指展開中陰線下跌，最終上證收盤2382點(diǎn)，跌1.6%。市場(chǎng)上關(guān)于“頭部”的聲音不斷加強(qiáng)，但從A股的重要方向標(biāo)——國(guó)家隊(duì)社?；鸬膭?dòng)向看，不排除是主力借利空洗盤及調(diào)倉換股的“陰謀”。

我們認(rèn)為，目前是本輪反彈來的首次連續(xù)調(diào)整，不宜輕言中線轉(zhuǎn)勢(shì)；相反，政策紅利正值敏感期，投資者不如趁回調(diào)精選個(gè)股，布局下一輪上漲機(jī)會(huì)！

一直以來，有著“國(guó)家隊(duì)”稱號(hào)的社?；穑捎谄洳椒ゾ珳?zhǔn)，被視為A股市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)。據(jù)消息稱，春節(jié)前最后幾個(gè)交易日，保險(xiǎn)巨頭中國(guó)人壽贖回近百億規(guī)模的高倉位基金，品種多為指數(shù)型基金和股票型基金。

另一大保險(xiǎn)巨頭中國(guó)平安則減持金融股和地產(chǎn)股，減持規(guī)模逾十億。而節(jié)后股指“開門黑”并調(diào)整，再次見證其精準(zhǔn)步伐。不過，中長(zhǎng)期看，社保仍看好蛇年行情，社保理事長(zhǎng)戴相龍表示，2013年A股會(huì)比2012年好，應(yīng)增加投資。

除了去年社保加倉800億外，日前仍向國(guó)內(nèi)部分基金公司委托管理的社保賬戶追加資金。因此，目前其很可能正在進(jìn)行調(diào)倉換股。

而從盤面看，周二股指的殺跌之下，成交量并未大幅放大。除了主力撤離的前期漲幅巨大的銀行、券商、地產(chǎn)等板塊外，市場(chǎng)恐慌情緒并不嚴(yán)重，一部分個(gè)股表現(xiàn)出強(qiáng)勢(shì)抗跌特征。

如中午所述，補(bǔ)漲類個(gè)股開始發(fā)力，如前期漲幅較小的釀酒板塊大部分個(gè)股紅盤，珠江啤酒、莫高股份等股漲停；而生物疫苗、光伏等概念也保持強(qiáng)勢(shì)。至收盤兩市漲停個(gè)股14家。隨著地產(chǎn)券商等權(quán)重的走弱，“八二”現(xiàn)象有望復(fù)蘇，中小盤類個(gè)股的表現(xiàn)機(jī)會(huì)將在短期的調(diào)整過后再度登場(chǎng)。

雖然周二各大指數(shù)同時(shí)出現(xiàn)下跌，但分化走勢(shì)仍然存在，預(yù)計(jì)短暫殺跌后個(gè)股的差異性將繼續(xù)呈現(xiàn)。我們認(rèn)為，當(dāng)前臨近兩會(huì)，市場(chǎng)對(duì)政策利好的普遍預(yù)期情緒比較強(qiáng)烈，而近期相關(guān)紅利也不間斷放出，因此投資者不必?fù)?dān)心指數(shù)會(huì)出現(xiàn)連續(xù)的大幅殺跌。

更大可能是主力借利空洗盤，并積極調(diào)倉換股備戰(zhàn)兩會(huì)行情。因此，投資者宜趁回調(diào)之機(jī)，積極關(guān)注兩會(huì)主題的民生改革概念、反貪腐概念，以及國(guó)企（如電力、電信）改革等，其中部分個(gè)股以先后有所表現(xiàn)，但炒作尚未充分。投資者可結(jié)合補(bǔ)漲、業(yè)績(jī)優(yōu)良等特征，展開深挖掘，將有望抓取下一階段領(lǐng)漲牛股。

總的來說，目前主力資金調(diào)倉換股的可能性較大，投資者完全有理由保持對(duì)中期行情的樂觀。同時(shí)，可趁回調(diào)時(shí)機(jī)，積極跟隨上述政策主線展開個(gè)股的選股布局。