金投期貨網(wǎng)提供股指期貨投資技巧，進(jìn)行股指期貨投資交易特點(diǎn)如何內(nèi)容展示：

下面我們通過考察美國CFTC大戶報(bào)告數(shù)據(jù)中揭示了持有E-mini S&PP500指數(shù)期貨并達(dá)到報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)的交易者(Reportable Trader,機(jī)構(gòu)投資者)的數(shù)目情況，然后對(duì)比分析2008年金融危機(jī)期間機(jī)構(gòu)投資者的參與情況以及機(jī)構(gòu)持倉變化，我們發(fā)現(xiàn)機(jī)構(gòu)投資者交易呈現(xiàn)如下特點(diǎn)：

第一，參與交易機(jī)構(gòu)數(shù)目有所增加，從9月初的358家增加到11月底的423家，增幅達(dá)18.16%，說明機(jī)構(gòu)參與更為積極。

第二，利用股指期貨進(jìn)行避險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)數(shù)目增加更為顯著，其中，空頭非避險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)數(shù)目從9月初的108家增加到11月底的134家，增幅為24.07%，這說明，危機(jī)期間，利用股指期貨進(jìn)行投機(jī)的機(jī)構(gòu)沒有顯著增加；多頭避險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)數(shù)目從9月初的108家增加到11月底的164家，增幅高達(dá)51.85%。

第三，利用股指期貨進(jìn)行非避險(xiǎn)交易的機(jī)構(gòu)數(shù)目變化不大。其中，空頭非避險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)數(shù)目從9月初的107家下降到11月底的101家，下降5.61%；多頭非避險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)數(shù)目從9月初的89家增加到11月底的101家，增幅為13.48%。這說明危機(jī)期間利用股指期貨進(jìn)行投機(jī)的機(jī)構(gòu)沒有顯著增加，隨著市場(chǎng)的快速下跌，做空的機(jī)構(gòu)在減少，做多機(jī)構(gòu)在增加。

第四，利用股指期貨進(jìn)行價(jià)差交易的機(jī)構(gòu)數(shù)目隨著風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生而有較大變化。9月14日雷曼倒閉，以及9月29日美國眾議院沒有首次通過財(cái)政部7000億美元金融救助法案，都引起了市場(chǎng)波動(dòng)，創(chuàng)造了更多的價(jià)差套利機(jī)會(huì)，導(dǎo)致價(jià)差交易機(jī)構(gòu)在相關(guān)的數(shù)據(jù)披露時(shí)點(diǎn)上分別增加了76.92%和31.25%。但隨著市場(chǎng)的逐漸穩(wěn)定，價(jià)差交易機(jī)構(gòu)的數(shù)目也基本恢復(fù)到原來水平。

可見，危機(jī)中使用股指期貨的機(jī)構(gòu)在增加，尤其是利用股指期貨進(jìn)行避險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)增幅更為顯著，而利用股指期貨進(jìn)行非避險(xiǎn)交易機(jī)構(gòu)做多的增加、做空的減少，沒有加劇市場(chǎng)下跌。

機(jī)構(gòu)投資者通過主動(dòng)避險(xiǎn)和臨時(shí)性調(diào)倉兩種交易方式很好得轉(zhuǎn)移了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。