上周受M2增速為15.2%引發(fā)投資者對信貸收緊的擔(dān)憂的影響，大盤連續(xù)下跌，跌破前期震蕩區(qū)間下延。此外，國五條細(xì)則出臺后，各地方政府的調(diào)控細(xì)則將陸續(xù)出臺，對市場信心有一定影響。

截止上周五，主力IF1304報收2533.4點(diǎn)，當(dāng)周下跌3.44%。成交量上，期指四個合約上周日均成交量約為95萬手，較前一周日均91萬有大幅增加，期指行情下行趨勢逐漸凸顯，投機(jī)力量增強(qiáng)。

從影響因素來分析，首先，消費(fèi)指數(shù)新低難阻美股上揚(yáng)。3月15日數(shù)據(jù)顯示，美國3月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值為71.8，創(chuàng)2011年 12月以來最低。受此影響，美國三大股指周五收盤集體下挫，標(biāo)普指數(shù)在逼近歷史最高收盤價之后回落。。

其次，歐債擔(dān)憂或?qū)⒃俣壬郎?。周末歐元區(qū)就塞浦路斯救助達(dá)成一致，雖然整體有利于塞浦路斯債務(wù)的解決，但若決議無法通過，塞浦路斯將出現(xiàn)嚴(yán)重存款外流，很可能將打擊市場對歐元區(qū)的信心。

第三，兩會閉幕證監(jiān)會換帥,證監(jiān)會新帥為中國銀行董事長肖鋼。本周新增的IPO終止審查企業(yè)達(dá)到12家，終止審查數(shù)量、密集程度創(chuàng)下2013開年以來之最。

這12家企業(yè)均為創(chuàng)業(yè)板擬上市企業(yè)。本周兩市共有39家公司共計32.90億股解禁股上市流通，解禁市值約305億元，禁股數(shù)量為本周2倍多，解禁市值為本周3倍多，目前計算為年內(nèi)偏高水平。

再次，2月份工業(yè)用電大幅下滑。反映中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的脆弱。

展望后市，隨著兩會的結(jié)束，穩(wěn)健的貨幣政策及積極的財政政策導(dǎo)向愈加明顯，股市的焦點(diǎn)將更多的放在未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況上。而證監(jiān)會換帥也給證券市場未來的改革之路帶來不確定性，IPO自查報告的遞交或?qū)⑦M(jìn)入密集期。

技術(shù)上看，滬深300指數(shù)已經(jīng)跌破前期震蕩平臺，且成交量放大，短期或?qū)⒀永m(xù)下跌走勢。建議關(guān)注60均線壓力，保持空頭思維。