昨日期指走勢反覆，當(dāng)中又以早市較波動，全日波幅 232點。

期指低開54點, 開市水平22201點。期指初段反覆回軟，最低跌至22160點。匯豐中國于9:45公布3月制造業(yè)PMI初值后，A股及期指都造好。不過，及后人民銀行于10:12分公布正回購操作， A股及期指走勢回軟，中午收報 22265點。

午后期指高開7點, 開市水平 22272點。午后期指波幅收窄，初段略抽高后，升至22300水平后又再反覆回軟，軟至22230水平牛皮。期指收報 22262點，升7點，高水36點，成交張數(shù) 78603張。3月期指未平倉合約減少2934張至102865張；4月期指未平倉合約增加6487張至13361張：數(shù)字反映轉(zhuǎn)倉活動開始活躍。

期指抽高后回軟，雖能補回3月15日的下跌裂口，但終以「射擊之星」收市，反映高位沽壓不輕。期指20 SMA跌穿 100 SMA，再譜「死亡交叉」走勢。形態(tài)上，期指在22000水平喘穩(wěn)后，反彈勢頭能否持續(xù)，仍需觀察。VHSI續(xù)回軟，預(yù)期波幅(風(fēng)險)續(xù)回落。

以保歷加通道分析，期指連續(xù)8天在通道下半部，但已自底部反彈及向中軸方向靠攏，走勢改善。通道闊度(波幅)在略收窄后，又再擴闊，但仍維持在近日相若水平，料走勢喘穩(wěn)。14天RSI升至40.820升至40.990，與5-SMA的正差距擴闊，走勢改善。

3月歐元區(qū)綜合PMI為46.6，低于預(yù)期，并創(chuàng)4個月新低：雖然美國PMI略勝預(yù)期，但歐美股市偏淡。

塞浦路斯危機有惡化跡象，曾傳出該國當(dāng)?shù)氐?大銀行或倒閉的消息。標(biāo)普更于今早4時(香港時間)下調(diào)塞國的長期外幣信用評級由CCC+下調(diào)至CCC 。今早亞太股市偏軟，即市港匯回軟，料期指走勢偏淡。

策略上，建議在22150或以上沽出期指，止損為沽出水平+75，目標(biāo)為沽出水平-150或以上，并于收市前平倉。