股指期貨各合約運(yùn)行分析

周二，期指跳空高開，早盤沖高回落并翻綠，午后前日結(jié)算價(jià)附近反復(fù)震蕩，尾盤快速拉升，最終全線收紅。主力合約IF1304收?qǐng)?bào)2505.80點(diǎn)，上漲0.80%，成交897398手，持倉(cāng)61450手，其余三合約分別上漲0.72%、0.77%和0.70%，四合約總成交949990手，總持倉(cāng)102236手，總成交量增加227847手，總持倉(cāng)量增加129手。

市場(chǎng)分析及投資建議

周二期指沖高回落。從持倉(cāng)來看，IF1304前20會(huì)員多單減持1030手，空單減持414手，凈空單增加616手，其中國(guó)泰君安多單減持1054手，中證期貨空單增持1740手，IF1306前20會(huì)員凈空單減少402手。

盤面上，個(gè)股繼續(xù)分化，創(chuàng)業(yè)板遭遇殺跌，滬指創(chuàng)下年內(nèi)新低，現(xiàn)貨市場(chǎng)持續(xù)低迷，而與此相對(duì)應(yīng)的期指市場(chǎng)日內(nèi)走勢(shì)卻明顯強(qiáng)于現(xiàn)貨市場(chǎng)，尾盤更是出現(xiàn)快速拉升，主力合約結(jié)算價(jià)也由升水轉(zhuǎn)為貼水，期指市場(chǎng)信心似乎明顯回升。

不過我們認(rèn)為事實(shí)恐怕未必如此，周二期指總持倉(cāng)量小幅增加，IF1304前20會(huì)員凈空單有所增加，而且國(guó)泰君安大幅減持多單，中證期貨大幅增持空單，這表明期指主力實(shí)際上對(duì)后市信心并不充足，短線大盤調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)仍未解除，建議投資者維持觀望。操作上，繼續(xù)以日內(nèi)波段操作為主。

升貼水及套利分析

周二期指走勢(shì)明顯強(qiáng)于現(xiàn)貨，主力合約IF1304結(jié)算價(jià)由貼水轉(zhuǎn)為升水。期現(xiàn)套利方面，IF1304基差在間波動(dòng)，有一定套利空間。IF1305基差在點(diǎn)間波動(dòng)，有一定套利空間?？缙谔桌矫?，IF1305-IF1304，全天在波動(dòng)，套利空間較小。