上周期指主力合約基本在2500點-2550點區(qū)間震蕩運行，由于市場環(huán)境較為復雜，上周期指的走勢也頗為糾結(jié)。上半周在外圍市場一片大漲的環(huán)境下，由于擔憂后半周的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，國內(nèi)市場溫和上揚。

數(shù)據(jù)公布后，遠低于市場預期的經(jīng)濟數(shù)據(jù)對股指走勢形成了一定的打壓，周四股指期貨出現(xiàn)了回調(diào)，但期指同時表現(xiàn)出了一定的抗跌性，尤其周五在沒有利好刺激的情況下，期指收復了前一天的跌勢，四合約均收于周陽線。

上周期指在糾結(jié)中震蕩上行，那本周漲勢能否延續(xù)呢？我們認為本周期指或仍將在震蕩中進一步走強。

上周公布的數(shù)據(jù)中，4月進出口數(shù)據(jù)超預期的增速反而讓市場不安，全球的寬松浪潮導致熱錢流入的風險加大，不過這也因此引發(fā)了市場對于央行降息的預期。不過CPI增速超出市場預期，國內(nèi)通貨膨脹以及輸入性通脹風險的存在極大的限制了央行在貨幣政策上的靈活度。根據(jù)央行最新的表態(tài)，央行料將維持現(xiàn)有相對寬松的貨幣環(huán)境。

4月PPI增速延續(xù)負增長態(tài)勢，且創(chuàng)6個月新低，表明工業(yè)品價格通縮嚴重，實體企業(yè)經(jīng)營狀況不容樂觀，這加劇了市場對于國內(nèi)經(jīng)濟形勢能否延續(xù)反彈的憂慮，一定程度上壓制了股指的走勢。

不過從上周股指的表現(xiàn)來看，股指對數(shù)據(jù)的利空影響表現(xiàn)出了較強的抗跌性，這一方面是由于前期股指的下跌已基本消化了經(jīng)濟數(shù)據(jù)可能帶來的利空影響，另一方面數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳引發(fā)了市場對于經(jīng)濟刺激政策的預期。

IPO重啟問題懸而不決依舊對股指走勢造成不利影響，經(jīng)過長時間的消化，我們認為這一問題對股指走勢的壓制作用有限。此外新股發(fā)行重啟前，管理層或出臺一些政策提振股市，若配合政策利好，股指漲幅有望加大。

綜上所述，目前市場多空因素錯綜復雜，雖然表面來看利空因素更勝一籌，但考慮到股市對此已有一定消化，此外，目前股指的技術(shù)形態(tài)良好，我們認為股指有望保持漲勢。

操作上，多頭思路操作，期指主力合約若能有效突破2550點，多單可加碼操作，止損點設(shè)置在2500點。