日內(nèi)分時基差方面，節(jié)前1306合約與現(xiàn)貨價差波動與前一個交易日大幅擴大，并且由升水再次轉(zhuǎn)為貼水，波動區(qū)間為[-8.1,10.9]，均值為2.6，標(biāo)準(zhǔn)差4.8，無套利區(qū)間[-7,12]，從圖中我們看到上午11:00出現(xiàn)套利機會，午后14:20可獲利離場，獲利空間15個點左右。

波段期現(xiàn)價差方面，時間單位為天， 1306合約與滬深300期現(xiàn)價差波動區(qū)間為[-27,19.41]，均值絕對值小幅收窄至6。標(biāo)準(zhǔn)差為8.8，無套利區(qū)間范圍為[-19.3,7.3]。

前一個交易日期現(xiàn)價差再次由升水轉(zhuǎn)為貼水，節(jié)前筆者提示若期現(xiàn)價差升水持續(xù)擴大至10個點以上時可開始考慮波段的正向期現(xiàn)套利，節(jié)前盤中提供了此交易機會，頭寸可持續(xù)至期現(xiàn)價差為貼水8個點時離場。

從技術(shù)方面看，從四月中旬至今形成的上升通道已經(jīng)破位，并且MACD等技術(shù)指標(biāo)已經(jīng)進入深入調(diào)整態(tài)勢，那么短期內(nèi)或?qū)⒀永m(xù)調(diào)整走勢。

如上分析，后市流動性仍將偏緊，但在資金流動性雙殺的局面下，即使政府容忍增速放緩，但若國內(nèi)經(jīng)濟連續(xù)下滑，并且經(jīng)濟轉(zhuǎn)型中面臨的種種困難，不排除央行貨幣政策有望小幅度放松以及區(qū)域性的政策改革紅利，因此期指后市或?qū)⒊尸F(xiàn)先抑后揚走勢。

投資者可關(guān)注2380-2400一帶支撐，若縮量下行，空頭可逢低離場，同時可建立戰(zhàn)略性多頭。