金投網(wǎng)提供了股指期貨投資參考，進(jìn)行股指期貨交易指令弊端解析說(shuō)明：

目前，商品期貨交易和股票交易都只有限價(jià)指令和取消指令。在中金所公布的新的交易細(xì)則里新增了市價(jià)指令和止損指令。

凡事有利則有弊。市價(jià)指令是不可撤銷指令，市價(jià)指令一旦下達(dá)，當(dāng)前價(jià)格未能成交，下一個(gè)價(jià)位距離目標(biāo)價(jià)位比較遠(yuǎn)，遠(yuǎn)到投資者在此價(jià)位不愿意建倉(cāng)或平倉(cāng)，但市價(jià)指令照樣予以建倉(cāng)或平倉(cāng)，從而可能給投資者帶來(lái)?yè)p失。

股指期貨市場(chǎng)價(jià)格一旦觸及止損指令申報(bào)價(jià)，止損指令便變成市價(jià)指令，倘若止損指令設(shè)置不當(dāng)，市場(chǎng)價(jià)格觸及止損指令后變成市價(jià)指令將投資者倉(cāng)位快速平倉(cāng)，然后立即改變方向，可能導(dǎo)致投資者本該盈利的倉(cāng)位變成虧損出局。

止損指令還給了機(jī)構(gòu)可乘之機(jī)。止損指令一方面控制了自身交易的風(fēng)險(xiǎn)，另一方面也將自己的底牌交給了對(duì)手。部分機(jī)構(gòu)與交易所信息互享程度很高，大家都知道，股票市場(chǎng)買賣盤中有買一、買二等，同樣也有賣一、賣二等，甚至更多買賣盤信息。

股指期貨除有類似信息之外，還將有止損平倉(cāng)盤的信息。根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，國(guó)際股票、期貨及衍生品交易中，由于信息不對(duì)稱，部分機(jī)構(gòu)或基金就充分地掌握其他投資人的價(jià)格底線，利用當(dāng)天的漲跌停板極限價(jià)進(jìn)行大肆洗盤。恒生指數(shù)及SP500、美元外匯等期貨的交易中此種事情時(shí)有發(fā)生。

這導(dǎo)致投資者不能清楚地判斷行情的真假方向，即便做對(duì)方向也要虧錢的悲劇。

此外，止損平倉(cāng)盤具有強(qiáng)烈的助漲助跌效果。例如，今年6月國(guó)際黃金的帶量暴跌表現(xiàn)充分，大量的止損賣盤將價(jià)格打到544美元/盎司。我國(guó)股市交易中追漲殺跌，跟風(fēng)交易現(xiàn)象很嚴(yán)重，股市投資者將構(gòu)成股指期貨投資者的主要群體，其交易行為模式不可避免地將帶入股指期貨交易中，漲跌停板時(shí)的止損盤助漲助跌可能效果將非常明顯。

在關(guān)鍵性的歷史價(jià)位被突破，在當(dāng)日的“熔斷點(diǎn)”，當(dāng)日的漲跌停板處，在今后的股指期貨交易中我們將經(jīng)常遇到這樣的追風(fēng)止損平倉(cāng)盤。隨著投資者地不斷涌入，慣性交易的追漲殺跌，今后中國(guó)股指期貨在相當(dāng)長(zhǎng)的一個(gè)時(shí)期都會(huì)面臨這樣大量的止損平倉(cāng)盤對(duì)價(jià)格和管理制度的沖擊。