上周初股市低開低走再顯疲軟趨弱之際，主力資金周三借證監(jiān)會主席肖鋼發(fā)表提振股市信心的監(jiān)管思路講話展開護(hù)盤拉升。周四觀望資金受藍(lán)籌股T+0交易預(yù)期將推出刺激，大舉進(jìn)場搶籌使銀行、金融等權(quán)重板塊大幅收漲令股指反彈力度加大收出罕見長陽。但期間成交量放大過于迅猛，明顯透支做多動能。缺乏繼續(xù)買盤跟進(jìn)周五低開中陰報收顯示部分資金逢高減持積極，謹(jǐn)慎態(tài)度使反彈缺乏持續(xù)性。

周末證監(jiān)會表態(tài)，監(jiān)管部門將深入細(xì)致研究A股T+0有關(guān)制度，目前實施T+0沒有法律障礙，但尚無時間表。將QFII投資額度增至1500億美元，并將試點由香港擴(kuò)大到新加坡、倫敦等地。允許回購二級市場股票的企業(yè)同時發(fā)優(yōu)先股，鼓勵破凈公司以集中競價交易方式回購股份。管理層以上舉措顯力挺藍(lán)籌股決心，投資者應(yīng)該密切關(guān)注藍(lán)籌股后市反應(yīng)，建議觀望為主不追漲，區(qū)間震蕩思路逢低適量參與。

本周市場關(guān)注焦點在今年上半年宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布及國務(wù)院7月中旬召開的部署下半年的經(jīng)濟(jì)工作會議。今年中國經(jīng)濟(jì)下行幅度超出此前預(yù)期，預(yù)計即將發(fā)布的二季度GDP增速為7.5%。市場人士分析，從目前高層釋放出來的政策信號來看，在調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式過程中，只要經(jīng)濟(jì)增長率、就業(yè)率等不低于“下限”，就不會有大的刺激性政策出臺（財政部長在美國演講稱我國今年的GDP增長預(yù)期是7%。）

上周股指期貨的強勁反彈是基于強烈的市場預(yù)期，但現(xiàn)階段國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢并不樂觀，同時IPO重啟以及大規(guī)模解禁問題依然困擾市場，“期指近期的反彈并不意味著反轉(zhuǎn)行情的到來，短線來看，期指或維持震蕩運行格局”。

前期連續(xù)四周大幅下跌，經(jīng)過前一周的低位窄幅整理，上周IF1307探底回升收出報復(fù)性反彈大陽線，期現(xiàn)基差由大幅貼水轉(zhuǎn)為小幅升水，顯示期市多方反擊力度加大，空頭持倉信心減弱回補積極。但較長上引線亦顯露出上方壓力，持倉的連續(xù)大幅減持表明臨近交割多空參與資金加快離場步伐。目前滬深300處于超跌技術(shù)反彈，經(jīng)濟(jì)增速下滑態(tài)勢將抑制其反彈高度，建議保持空頭思路借移倉之際逢高于2300~2350一帶布局沽空IF1308，止損2350，下方關(guān)注預(yù)期目標(biāo)支撐2200、2150。