周二,股指期貨指數(shù)IF1308繼續(xù)下跌,成交量較前日繼續(xù)下降,顯示市場對(duì)中國股市信心不足.近日一個(gè)消息說的是中國人均收入增幅跑不過GDP增速,顯示中國人均財(cái)產(chǎn)增長很緩慢.百姓有錢了才能投資中國股市,特別是中國股市目前是資金拉動(dòng)型,更需要股民入市才能推高中國股市.

2008年中國出臺(tái)了4W億經(jīng)濟(jì)剌激計(jì)劃,顯然在短期內(nèi)振興了國家經(jīng)濟(jì),9個(gè)月的時(shí)間股市有所上漲,但這種經(jīng)濟(jì)刺激像吸食鴉片一樣，如果沒有后續(xù)資金剌激，將會(huì)有經(jīng)濟(jì)崩盤的可能性。財(cái)政部將繼續(xù)壓縮三公支出，顯示目前政府并不想出臺(tái)新的刺激政策。從目前來看中國經(jīng)濟(jì)有可能重蹈日本覆轍陷入長期蕭條，股指期貨想要上漲，空間已不是很足。

目前，民間資本已經(jīng)大部分把資金投資到樓市，樓市是時(shí)下最好的保值增值品.富人買房窮人買股，目前中國窮人的收入增長緩慢已無閑錢投資股市，富人則更喜歡投資樓市，越貴的房產(chǎn)富人越喜歡投資。股市對(duì)富人已無吸引力，股指期貨想要上漲難度更加大。

據(jù)有關(guān)部門調(diào)查，今年上半年工業(yè)企業(yè)產(chǎn)能利用率不足79%，和2008年國際金融危機(jī)以來的數(shù)據(jù)一樣.工業(yè)產(chǎn)品供大于求，工業(yè)產(chǎn)品價(jià)格上不去，企業(yè)經(jīng)營困難，利潤無法上漲，企業(yè)將無閑錢入市買股。上市公司利潤無法上漲，自然股票無法上漲，這樣惡性循環(huán)，將嚴(yán)重影響經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，還會(huì)引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

16地方政府債務(wù)率超100%,16個(gè)地方政府可能因資不抵債遇到破產(chǎn)問題。目前，這個(gè)問題是中國經(jīng)濟(jì)最大的地雷，可能會(huì)引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)股市也會(huì)造成極大的影響，處理不好，有可能引發(fā)上市公司破產(chǎn)。中國地方政府債務(wù)償還過度依賴土地收入，債務(wù)越多，地方政府只能提高土地價(jià)格才能償還債務(wù)，這種情況導(dǎo)致房價(jià)越來越高。當(dāng)中國人民把大部份收入用于還房貸，自然就無錢買股票，更沒辦法提高消費(fèi)水平。地方債無序增多，產(chǎn)生最重要的問題其實(shí)就是會(huì)加大上市公司和個(gè)人的稅收負(fù)擔(dān)。上市公司稅收增加，企業(yè)利潤就會(huì)減少，上市公司股票也就沒有投資價(jià)值。

國研中心的數(shù)據(jù)顯示，11.5萬家國企當(dāng)前的虧損數(shù)達(dá)到25%以上，國企虧損將直接影響地方政府的財(cái)政收入，地方政府財(cái)政收入下降，必然會(huì)提高賣地價(jià)格和提高個(gè)人稅收來增加財(cái)政收入。這樣惡性循環(huán)，股指期貨將無上漲空間。

從以上分析可以看出股指期貨很難有大幅度上漲，未來將會(huì)形成低位震蕩格局，上漲空間不大，下跌空間也不大。