市場簡評

量能與新熱點保持,震蕩盤升趨勢不變

周三市場呈震蕩態(tài)勢,最終大盤以上漲4.51點收盤,報收于2127.62點。當日,兩市總成交量為2242億元,較上一交易日小幅增加56億元。在上一交易日全面上行之后,周三市場稍有休整,全天市場維持窄幅震蕩格局,我們認為市場震蕩休整的原因一方面緣于市場已經(jīng)創(chuàng)出本輪行情以來新高(未考慮“烏龍事件”導(dǎo)致的異常波動),另外一方面緣于半年線已經(jīng)近在咫尺。因此我們認為周三市場的整理尚屬正常范圍之內(nèi),從指數(shù)繼續(xù)以紅盤報收和漲停的股票家數(shù)依舊維持在40家左右的情況來看,周三市場的整理屬于強勢整理。近日市場對9月份資金面情況較為憂慮,但是我們卻認為資金面異常趨緊概率非常小,原因首先在于我們尚未觀察到熱錢加速流出的跡象;其次我們認為央行對流動性狀況具有足夠的掌控能力,同時“錢荒事件”之后央行維持資金面穩(wěn)定的意愿的大幅增強;再次是今年中秋節(jié)和國慶節(jié)時間間隔較遠,兩節(jié)錯峰也將降低資金壓力。整體來看,我們尚不需要對觀點做出修正,我們延續(xù)后市將震蕩向上的判斷。

兩融策略

房地產(chǎn)--近期,多家銀行住房信貸收緊的消息對板塊產(chǎn)生不利影響,地產(chǎn)板塊估值處于歷史底部,隨著“金九銀十”的到來,樓市銷量有望穩(wěn)定增長,對估值具有較大的提振作用;另外,還需緊密跟蹤房地產(chǎn)再融資開閘和房產(chǎn)稅試點的進展情況。

建筑建材--回顧:近一個月建筑建材整體漲幅與市場相當,耐材、管材、玻璃、水泥等漲幅略好,與建材價格企穩(wěn)反彈有關(guān)。9月觀點:水泥提價幅度較小且不具有持續(xù)性,需謹慎對待反彈行情;裝飾板塊雖上半年業(yè)績增速40%左右,但2013動態(tài)PE仍在20以上,需注意下半年增速下滑的風險;園林板塊受“地方債務(wù)審計”等不利影響,業(yè)績增速可能低于預(yù)期,且估值存在下移風險。