今日兩市高開(kāi)后震蕩下行，盤中銀行、證券、地產(chǎn)及汽車等權(quán)重股集體砸盤，而題材股則表現(xiàn)活躍，創(chuàng)業(yè)板刷新歷史新高。截至午間收盤，滬指報(bào)2230.86點(diǎn)跌0.24%，成交量795.4億元。深成指報(bào)8656.23點(diǎn)跌0.36%，成交量750億元。

從盤面上來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療、軍工航天等板塊領(lǐng)漲；銀行、券商、地產(chǎn)、環(huán)保、汽車等板塊跌幅居前。

本周僅有三個(gè)交易日，限售股解禁數(shù)量卻較上周大幅上升，數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，本周滬深兩市將有30.45億限售股迎來(lái)解禁，按照9月13日收盤價(jià)計(jì)算，解禁市值合計(jì)達(dá)377億元，環(huán)比上周大幅增加逾八成。

近期，圍繞“金改”這一主題，不少概念股已走出一波行情。而9月11日國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在大連夏季達(dá)沃斯論壇開(kāi)幕式上致辭時(shí)表示，要推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的改革，特別是要放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入，讓多種所有制金融機(jī)構(gòu)有更多的發(fā)展空間，也使多層次的金融體系得以培育。

對(duì)此，市場(chǎng)分析人士表示，金融體制的這一系列改革有助于建設(shè)有效率和有競(jìng)爭(zhēng)力的金融體系，從而為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)注入巨大能量。當(dāng)前備受市場(chǎng)關(guān)注的金改概念股有望“空中加油”，行情向縱深化方向發(fā)展。

市場(chǎng)分析

我國(guó)目前正處于新一輪政治周期的啟動(dòng)初期，金融改革、土地改革、人口政策和戶籍制度改革等對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)有重大推動(dòng)作用的制度改革紅利將不斷釋放，股市估值水平、技術(shù)走勢(shì)及成交量等技術(shù)指標(biāo)來(lái)看，目前A股很可能正處于第四輪牛市大一浪上漲的初期，中長(zhǎng)期空間巨大，未來(lái)5到7年時(shí)間內(nèi)創(chuàng)出歷史新高的可能性大。

一些券商、私募認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇，經(jīng)濟(jì)失速風(fēng)險(xiǎn)顯著降低，周期股有較強(qiáng)烈的估值修復(fù)需求。再加上央企整體上市、資產(chǎn)注入等預(yù)期，將利好低價(jià)大盤股反彈，走出一波上漲行情。而弱周期行業(yè)短期內(nèi)維持弱勢(shì)震蕩的概率較大，長(zhǎng)期看好。瑞銀證券依然看好未來(lái)2-3個(gè)月的市場(chǎng)表現(xiàn)，并認(rèn)為制度改革的主題投資可能落實(shí)在低估值的大盤權(quán)重股上，從而促發(fā)這些股票被重估的可能。

也有一些市場(chǎng)人士認(rèn)為，周期股僅是短期配置的一個(gè)需求，長(zhǎng)期看還得從成長(zhǎng)股中淘金。一是此輪經(jīng)濟(jì)恢復(fù)主要是靠加大投資，但投資重點(diǎn)已不是全面開(kāi)花式的，而是側(cè)重信息消費(fèi)等局部刺激，故對(duì)周期類行業(yè)刺激效果有限。二是周期類行業(yè)本身仍面臨產(chǎn)能過(guò)剩掣肘，趨勢(shì)上仍處下行通道，難有趨勢(shì)性投資機(jī)會(huì)。此外，改革預(yù)期將更可能刺激成長(zhǎng)股，小盤股的估值泡沫在得到釋放后將重新獲得認(rèn)可，總體走勢(shì)會(huì)是波浪式上升。

有些業(yè)內(nèi)人士則堅(jiān)定地選擇將逆襲進(jìn)行到底，并認(rèn)為周期反彈存在向中游蔓延的可能性。他也強(qiáng)調(diào)，周期與成長(zhǎng)在這個(gè)階段并不對(duì)立，核心的投資邏輯是轉(zhuǎn)型，并不存在風(fēng)格上的對(duì)立。2014年資本市場(chǎng)的邏輯可能不是增長(zhǎng)問(wèn)題，而更有可能是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)整合。實(shí)際上，去年底以來(lái)，周金濤及其團(tuán)隊(duì)連續(xù)發(fā)表多篇報(bào)告，預(yù)言庫(kù)存周期“雙底”底部將最晚于6-7月出現(xiàn)，并堅(jiān)決看多周期股，建議布局地產(chǎn)和上游。8月以來(lái)，房地產(chǎn)板塊漲幅在20%左右，鋼鐵板塊則在15%左右。