1、期指市場(chǎng)在2013年上半年走勢(shì)先揚(yáng)后抑,6月份市場(chǎng)行情開(kāi)始下挫,整個(gè)六月份單邊下跌。期指成交量與市場(chǎng)走勢(shì)相關(guān)度較低,上半年市場(chǎng)走勢(shì)較為平穩(wěn),6月底的大幅下挫使成交量劇增,此后一直維持在高位。期指持倉(cāng)與市場(chǎng)走勢(shì)維持較高相關(guān)度,上半年持倉(cāng)走勢(shì)較為平穩(wěn),進(jìn)入7月份后出現(xiàn)較為陡峭的下滑趨勢(shì),隨后維持弱勢(shì)震蕩,處于低位水平。上半年基差多數(shù)情況下呈現(xiàn)期貨升水狀態(tài),但進(jìn)入7月份后,基差出現(xiàn)了大幅回升,一度飆升到貼水60點(diǎn)附近,8月份基差有所回落,但絕大多數(shù)情況下仍呈現(xiàn)深幅貼水格局,顯示市場(chǎng)對(duì)期指后市普遍持較為謹(jǐn)慎的態(tài)度。

2、凈持倉(cāng)量與持倉(cāng)指數(shù)兩個(gè)重要指標(biāo)對(duì)市場(chǎng)具有較為明顯的指示作用。在絕大多數(shù)情況下,凈持倉(cāng)量的急劇下滑預(yù)示著市場(chǎng)的轉(zhuǎn)向下行,可以作為市場(chǎng)的風(fēng)向指標(biāo)之一。持倉(cāng)指數(shù)與市場(chǎng)走勢(shì)存在正相關(guān)關(guān)系,當(dāng)持倉(cāng)指數(shù)探底時(shí),市場(chǎng)下滑可能性較大,若持倉(cāng)指數(shù)接近于1,則市場(chǎng)可能轉(zhuǎn)而上行。

3、總體來(lái)看,下半年經(jīng)濟(jì)具有不確定性,需要關(guān)注政府后期的改革與政策走向,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度可能面臨較長(zhǎng)期的放緩。股指期貨和A股市場(chǎng)下半年形勢(shì)仍不樂(lè)觀,在沒(méi)有新刺激預(yù)期的情況下,下半年行情下探的概率較大。另一方面,A股市場(chǎng)的表現(xiàn)具有的一定季節(jié)性,上半年表現(xiàn)往往優(yōu)于下半年,綜合各方面因素,期指后期仍宜以看空為主。