昨日期指早盤再創(chuàng)新低后觸底反彈，隨后主力合約在2300點(diǎn)上下窄幅震蕩。上證指數(shù)縮量十字星，市場(chǎng)交投冷淡。

從昨日期指盤面來看，在早盤V型走勢(shì)后期指持倉(cāng)量基本維持在一個(gè)水平，表明多空雙方均較為糾結(jié)。尾盤的小幅拉升令期指升水水平大幅擴(kuò)大，表明市場(chǎng)對(duì)于股指期貨到達(dá)階段性底部的信心有所提升。

近期股指的大幅下挫主要是由錢荒引起，當(dāng)前市場(chǎng)資金利率處于大幅飆升的狀態(tài)，雖然上周央行已通過SLO操作進(jìn)行放水，但是從shibor各期限利率持續(xù)飆漲的表現(xiàn)來看，該操作的緩解作用有限。不過我們可以從中看出央行維持流動(dòng)性穩(wěn)定的意圖。隨著資金成本的繼續(xù)上漲，預(yù)計(jì)本周央行將主動(dòng)釋放流動(dòng)性以緩解市場(chǎng)資金壓力。昨天國(guó)債期貨尾盤迅速拉升，或預(yù)示著明天央行將在公開市場(chǎng)上有所行動(dòng)。若流動(dòng)性緊張局面得到緩解，期指則有望止跌反彈。

因此操作上，我們建議投資者不妨輕倉(cāng)試多，不過考慮到IPO即將重啟，股市資金面仍將遭遇考驗(yàn)，因此多頭思路投資者不宜對(duì)漲幅寄予厚望。