多重利空吞噬反彈成果

昨日市場傳聞稱，煤炭資源稅從價(jià)計(jì)征改革方案已上報(bào)國務(wù)院，該方案提出力爭于2014年1月1日開始實(shí)施。煤炭資源稅改革將從“從量計(jì)征”改成“從價(jià)計(jì)征”，即改為按照銷售收入進(jìn)行征稅。在目前的從量計(jì)征的方式下，每噸焦煤需繳納資源稅8元，其他煤炭的稅額標(biāo)準(zhǔn)在每噸2元-5元不等。如果改為從價(jià)計(jì)征，即便按照最低稅率2%征收，稅負(fù)也有提升。若改革將目前煤炭企業(yè)繳納的各種基金和收費(fèi)清理并覆蓋，則從價(jià)稅率或在10%左右。這本已壓力重重的煤炭股來說，無疑是雪上加霜。昨日，煤炭股全線下挫，拖累指數(shù)下行。

此外，昨日央行在公開市場零操作中，14天逆回購并未現(xiàn)身。這就意味著，央行認(rèn)為目前無需繼續(xù)向市場投放資金，對(duì)當(dāng)前資金面現(xiàn)狀比較認(rèn)可。這一信號(hào)使市場對(duì)資金面的擔(dān)憂情緒再度強(qiáng)烈起來。

在多重利空的壓力之下，股指期貨節(jié)節(jié)敗退，市場逢高減倉的意愿增強(qiáng)。東吳證券認(rèn)為，從技術(shù)圖形上看，大盤在2270點(diǎn)和2260點(diǎn)之間形成了一個(gè)很標(biāo)準(zhǔn)的“M”頭，高位雙重頂說明空方實(shí)力很強(qiáng)；其次，從缺口上看，大盤在2231-2228點(diǎn)間有一個(gè)跳空向下的缺口，屬于突破型跳空向下缺口；最后，從K線上看，周四中陰已經(jīng)宣告反彈止步。

16只銀行股中有13家破凈

近期銀行股多次加入殺跌行列，對(duì)大盤的拖累明顯。截至昨日收盤，16家上市銀行股中，已有13家跌破凈資產(chǎn)。僅民生銀行、寧波銀行和工商銀行的股價(jià)仍在凈資產(chǎn)之上。

銀行股走勢為何如此疲弱？華泰證券認(rèn)為，一方面，各界對(duì)于地方債風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂與日俱增，前期閉幕的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議更是將防控和化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)列為重點(diǎn)任務(wù)，地方債審計(jì)官方結(jié)果已成為經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域最受關(guān)注的話題之一。與此同時(shí)，自11月份起，市場紛傳為規(guī)范規(guī)模日益膨脹的同業(yè)業(yè)務(wù)，有關(guān)部門將出臺(tái)《商業(yè)銀行同業(yè)融資管理辦法》，迫使銀行收縮同業(yè)資產(chǎn)擴(kuò)張速度。近兩個(gè)月來，監(jiān)管層一直保持模糊態(tài)度，也讓銀行股受壓。對(duì)于未來銀行業(yè)績趨勢，華泰證券表示，銀行業(yè)業(yè)績增速趨緩，行業(yè)景氣度將繼續(xù)回落。

去年年底，銀行股領(lǐng)頭發(fā)起一輪行情。而在那輪行情啟動(dòng)之前，銀行股也處于整體破凈的尷尬境地。如今，歷史能否重演？東北證券認(rèn)為，目前，國內(nèi)市場流動(dòng)性和宏觀經(jīng)濟(jì)增長目前還都不明朗。如果宏觀經(jīng)濟(jì)能夠超預(yù)期增長，流動(dòng)性緊張能夠有所緩解，則在明年2月年報(bào)發(fā)布后，銀行股還有一輪估值修復(fù)行情。

年報(bào)行情將成弱市焦點(diǎn)

弱市行情中，還有哪些熱點(diǎn)值得關(guān)注？我們認(rèn)為，年報(bào)高送轉(zhuǎn)題材的炒作將跨年度。昨日本刊提示的類似安科瑞之類的高送轉(zhuǎn)概念股將成為市場焦點(diǎn)。

近幾日的盤面上，高送轉(zhuǎn)概念股的表現(xiàn)明顯強(qiáng)于其他板塊。此外，還可重點(diǎn)關(guān)注年報(bào)業(yè)績超預(yù)期的個(gè)股。特別是隨著越來越多上市公司業(yè)績公告的出現(xiàn)，A股有望掀起年報(bào)業(yè)績浪。

金百臨咨詢分析師秦洪認(rèn)為，治理污染高壓政策將使傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)重新洗牌。作為產(chǎn)業(yè)龍頭的上市公司，水泥、化工、電力、能源等行業(yè)的上市公司，業(yè)績彈性明顯增強(qiáng)，有望成為年報(bào)行情的先鋒。與此同時(shí)，“一號(hào)文件”主題也基本明朗，有關(guān)糧食安全等主題有望反復(fù)活躍。水泥股中的冀東水泥、同力水泥、海螺水泥，化工行業(yè)中的金力泰、陽谷華泰、浙江龍盛、建新股份，農(nóng)藥行業(yè)中的沙隆達(dá)、紅太陽，食品行業(yè)的中安琪酵母、西王食品等個(gè)股，年報(bào)業(yè)績可能會(huì)超預(yù)期；同時(shí)對(duì)來年的主題投資股也可關(guān)注：一是機(jī)器人概念股，華中數(shù)控、亞威股份、機(jī)器人等；二是生態(tài)農(nóng)業(yè)主題，包括史丹利、神農(nóng)大豐等；三是軍工股，國?？萍?、航空動(dòng)力等。

與周三市場普漲的情形相反，昨日市場并沒有延續(xù)反彈的積極情緒，一根中陰線吞噬了前半周的反彈成果。盤面上，行業(yè)板塊呈普跌狀態(tài)，連前兩日士氣高昂的創(chuàng)業(yè)板也一路下行。分析人士指出，昨日市場清晰地顯示出反彈尚未真正到來，弱勢情形并未改變，成交量也維持在較低水平，建議投資者謹(jǐn)慎參與。