投資要點(diǎn)

IPO潮水般涌來,IPO價(jià)格超市場預(yù)期,大股東借IPO大幅減持,保險(xiǎn)會(huì)放行創(chuàng)業(yè)板,打新不敗煙硝塵上,IPO網(wǎng)上、網(wǎng)下申購不公平,市場信心遭受重挫,最終以全周下挫3.35%收盤。

板塊方面,傳媒、漲幅靠前,建筑裝飾、鋼鐵、紡織服裝跌幅較深。

分析:周末,央行公布2014年的工作重點(diǎn)內(nèi)容,較之2013年,貨幣政策保持了連續(xù)性,既“繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策,保持貨幣信貸和社會(huì)融資規(guī)模平穩(wěn)適度增長”,這預(yù)示中性偏緊的貨幣政策持續(xù),降準(zhǔn)、降息概率極低,去年央行在公開市場調(diào)控流動(dòng)性的手段,今年還將重演,僅是節(jié)奏不同而已。周末,證監(jiān)會(huì)表示“已過發(fā)審會(huì)且辦理完會(huì)后事項(xiàng)的首發(fā)企業(yè),都已取得了核準(zhǔn)文件,其余過會(huì)企業(yè)中除個(gè)別企業(yè)外,均擬補(bǔ)報(bào)2013年年報(bào),預(yù)計(jì)要到3月份才能發(fā)行”,這意味著3月之前,能上市的僅51家,3月起才重啟發(fā)審會(huì),管理層此舉意在消減IPO超發(fā)帶來的市場抵觸情緒,緩解二級市場面臨的資金壓力,有助大盤短線穩(wěn)定運(yùn)行。我們認(rèn)為,隨著大盤調(diào)整逼近2000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口,市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)得到一定釋放,新股發(fā)審?fù)坪?大盤技術(shù)性反彈要求強(qiáng)烈,皆有助短線市場穩(wěn)定,大盤再大幅調(diào)整空間有限,但結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)釋放還延續(xù),隨著業(yè)績逐步兌現(xiàn),退市制度逐步落實(shí),個(gè)股將面臨大浪淘沙式?jīng)_擊,將拖累大盤反彈空間。我們認(rèn)為,大盤無論能否擊穿2000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口,反彈都有望一觸即發(fā),并將逐步形成一季度底部。

操作上,買跌不追高,調(diào)整持倉,逢低關(guān)注破凈概念股及低價(jià)績優(yōu)股,耐心等待機(jī)會(huì)來臨,逢高減持近期連續(xù)漲幅過高股及高位平臺破位下行股。

從存量上看,上周兩市融資融券余額攀升至3505.91億。其中融資余額為3480.21億元,融券余額為25.70億。

從流量上看,融資買入交易規(guī)模為688.36億,周融資買入-融資償還額為34.44億;融券賣出股數(shù)23.39億股,融券余額減少0.02億元。個(gè)股方面,上周融資融券標(biāo)的股票中看多前5名為環(huán)旭電子、昆明制藥、樂普醫(yī)療、萬達(dá)信息、國金證券,看空前5名為上海石化、創(chuàng)興資源、金杯汽車、福星股份、福建南紙。