在整體弱勢(shì)的背景下，部分融資余額較高的個(gè)股年初以來(lái)出現(xiàn)了明顯下跌，比如廣匯能源、遼寧成大等個(gè)股。分析人士指出，作為市場(chǎng)中最具備資金支撐的品種之一，“融資大戶”近期表現(xiàn)低迷應(yīng)引起投資者足夠警惕，因?yàn)槠渥呷醣澈箢A(yù)示著多方資金護(hù)盤能力明顯趨弱。

部分“融資大戶”股價(jià)深跌

進(jìn)入2014年以來(lái)，滬深股市持續(xù)震蕩下行，伴隨市場(chǎng)低迷，滬綜指日前重回2000點(diǎn)關(guān)口，這令場(chǎng)內(nèi)資金的悲觀情緒明顯升溫。不過(guò)，從兩融市場(chǎng)看，融資做多的情緒仍然保持在高位：一方面，融資余額1月9日再創(chuàng)3480.54億元的歷史新高，逼近3500億元；另一方面，1月以來(lái)每日融資買入額基本都在100億元上方。不過(guò)，就在融資繼續(xù)奮力護(hù)盤的背景下，部分融資余額較高的“融資大戶”卻在二級(jí)市場(chǎng)遭遇股價(jià)寒流。

這其中的典型代表是廣匯能源。從歷史數(shù)據(jù)看，廣匯能源的融資余額長(zhǎng)時(shí)間保持在兩市“融資大戶”前十名的陣營(yíng)中，以最近的1月10日數(shù)據(jù)計(jì)算，該股當(dāng)日融資余額為38.23億元，高居融資余額排名第8位。但是，進(jìn)入2014年后，融資的長(zhǎng)期駐扎不再能夠穩(wěn)定廣匯能源的股價(jià)，年初至今，該股跌幅高達(dá)15.79%，成為2014年以來(lái)兩融標(biāo)的股中表現(xiàn)最弱的20只股票之一。本周一，在市場(chǎng)整體波動(dòng)不大的情況下，廣匯能源卻全天呈現(xiàn)跳水走勢(shì)，尾市無(wú)奈的以7.36元跌停板報(bào)收，股價(jià)也呈現(xiàn)明顯的放量破位態(tài)勢(shì)。

其實(shí)不只廣匯能源一只股票，進(jìn)入2014年后，不少融資余額居前的個(gè)股都出現(xiàn)了明顯下跌。以1月10日融資數(shù)據(jù)為基準(zhǔn)，統(tǒng)計(jì)顯示，在前50名融資大戶中，有12只個(gè)股年初以來(lái)跌幅超過(guò)了10%。其中，廣匯能源、遼寧成大、電廣傳媒、格力電器和招商證券跌幅居前，具體跌幅分別為15.79%、14.99%、14.29%、13.20%和12.38%。

做多力量明顯衰弱

分析人士指出，部分融資余額居前股票新年以來(lái)出現(xiàn)明顯下跌，其中的原 因主要有三：

首先，新股發(fā)行帶來(lái)一定沖擊。新股發(fā)行對(duì)融資大戶的沖擊主要體現(xiàn)為兩方面：其一，以目前新股發(fā)行的節(jié)奏和規(guī)模，二級(jí)市場(chǎng)資金出現(xiàn)分流難以避免，大部分老股都會(huì)承受或大或小的調(diào)整壓力；其二，從當(dāng)前市場(chǎng)融資大戶看，大部分都屬于上海市場(chǎng)的股票，受打新規(guī)則以及創(chuàng)業(yè)板新股發(fā)行較多影響，部分資金此前在以深市老股替換滬市老股。

其次，受到藍(lán)籌拋售潮影響。進(jìn)入2014年以來(lái)，市場(chǎng)呈現(xiàn)出一個(gè)明顯的短期現(xiàn)象，即創(chuàng)業(yè)板等小盤股重歸活躍，倒是此前被認(rèn)為安全邊際更高的大盤藍(lán)籌股遭遇投資者進(jìn)一步拋售。反觀當(dāng)前兩融市場(chǎng)中的融資大戶，從此類股票當(dāng)前極低的估值水平就不難發(fā)現(xiàn)，其大部分都為典型的大盤藍(lán)籌股。

最后，融資償還擔(dān)憂抑制股價(jià)。雖然從1月以來(lái)的融資情況看，大部分融資余額較高的個(gè)股仍然維持著凈買入的格局，但這并不能化解二級(jí)市場(chǎng)投資者對(duì)其潛在融資償還壓力的擔(dān)憂。畢竟，滬綜指重歸2000點(diǎn)表明當(dāng)前市場(chǎng)存在較大的系統(tǒng)性調(diào)整壓力，這意味著沒有什么股票是足夠安全的。在這一背景下，融資大戶中的巨額融資顯然就形成了一個(gè)心理上的堰塞湖，令投資者擔(dān)憂一旦融資償還可能引發(fā)的巨大做空壓力。

短期而言，在市場(chǎng)弱勢(shì)格局仍難改變的背景下，上述三大壓力可能將繼續(xù)對(duì)部分“融資大戶”的股價(jià)產(chǎn)生影響，而這也給整體市場(chǎng)傳遞出了不利信號(hào)。畢竟“融資大戶”是當(dāng)前市場(chǎng)中做多資金最為堅(jiān)守的品種，此類股票股價(jià)下跌意味著多方力量護(hù)盤的能力在逐漸弱化。換言之，融資大戶股價(jià)低迷其實(shí)也代表著市場(chǎng)格局在新年以來(lái)進(jìn)一步趨弱。分析人士指出，后市投資者應(yīng)該重點(diǎn)跟蹤融資大戶的融資變動(dòng)情況，一旦融資償還潮出現(xiàn)，很可能預(yù)示整體市場(chǎng)一輪新的加速下降即將開始。