近期由于基本面的影響，令美元走軟，但提振了黃金價格，金價也終于再次突破1200關口，黃金未來還能向上沖嗎？

那黃金后市還會進一步上漲嗎？答案應該是肯定的，分析如下：

2016年，是金礦企業(yè)輝煌的一年。去年，紐交所Arca金礦指數(shù)(NYSE Arca Gold Miners Index)漲近55%，一舉擊敗其他資產類別，跑贏大宗商品的25%和白銀的15%的漲幅。而黃金的漲幅也只有8.6%，不過這也算表現(xiàn)不錯，畢竟這是自2012年以來第一次獲得漲幅，且2012年的漲幅也僅有7.1%。

不過奇怪的是，金融媒體基本上仍對黃金抱有偏見，盡管黃金去年的漲幅已經(jīng)超過10年期美債和美元，且即使是在去年夏季，黃金的漲幅飆至28%時，媒體也仍多不看好它，并認為黃金漲得太多了。

但黃金交易員目前對黃金則持有不同的觀點。最近彭博社調查的一些交易員透露稱，自2015年底以來，他們最看漲黃金，在2016年上半年，黃金也確實創(chuàng)1974年以來最好表現(xiàn)。交易員提到，2017年歐美地緣政治令人擔憂，且市場對黃金的需求進一步提高。

瑞銀稱，縱觀2017年全年，實際利率的負水平會進一步走低，可能將創(chuàng)兩年來最低，因通貨膨脹的增速將超過名義利率增長的速度。

去年10月，美聯(lián)儲主席耶倫暗示，在下一輪加息前，允許通脹超過2%的目標水平，可能將帶來一些益處。而這將利好黃金，因實際利率(聯(lián)邦基金利率減去通脹率所得)跌為負時，金價通常會上漲。

瑞銀稱，雖然美聯(lián)儲加息，短期內會打壓金價，但隨著負實際利率進一步下跌，金價將漲至1350美元/盎司。

此外，1月28日，中國將步入春節(jié)，且今年是雞年，屬雞的人今年的生旺顏色之一就是金色，這無疑會提升對黃金的需求，從而推升金價。

自美國大選結束以來，美股漲了6.5%，而金價跌約7.6%。這意味著與標準普爾500指數(shù)相比，黃金顯然被大幅低估了。對價值投資者而言，黃金應極具吸引力。