投資建議:上周無證券平倉。本周建議融資買入格力電器、五糧液、華潤三九、上汽集團和中國南車;繼續(xù)融券賣出東北證券、中小板ETF、中航飛機、南玻A和金鉬股份。

截至上周五,我們的融資融券組合單周模擬平均收益率為-3.91%,自2014年初以來的累計收益率為-7.43%,自本策略周報發(fā)布以來(共計145周)的累計收益率+29.16%;與滬深300指數(shù)相比,投資組合單周超額收益率為-2.72%,自2014年初以來的累計超額收益率為-0.92%,自本策略報告發(fā)布以來的累計收益率為+59.41%。上周無證券平倉。

上周兩融情況:上周大盤延續(xù)跌勢,周五再度逼近2000點整數(shù)關(guān)口。周五的大幅下跌,主要因為1月20日8只新股發(fā)行的市值計算日為周四,而引發(fā)的套現(xiàn)壓力。新股密集發(fā)行將在1月20日之后暫告一段落,屆時套現(xiàn)壓力將逐漸消除。上周融資融券交易總量繼續(xù)上升,從市場整體情況來看,通過融資買入方式看多市場的成交總額(融資余額)繼續(xù)上升,通過融券方式賣出看空市場的成交總額(融券余額)出現(xiàn)下降。從交易量來看,融資買入額、融資償還額以及融券賣出量再次出現(xiàn)回落。上周滬深兩市融資融券余額為3520.76億元,較前周增加16.23億元,周環(huán)比上升0.46%。其中,融資買入額為627.24億元,與前一周環(huán)比減少72.41億元;融資償還額為610.70億元,與上周環(huán)比下降8.70%。融券方面,上周融券余額為26.50億元,較前周減少0.31億元,周環(huán)比下降1.15%。根據(jù)滬深兩市公布的融資融券數(shù)據(jù)顯示,截至1月17日ETF融資融券余額達255.35億元,周環(huán)比上升2.96%。

本周市場趨勢判斷:總的來看,年報陸續(xù)披露將有助于形成資金回流效應(yīng),預(yù)計本周大盤將先跌后回升,再度企穩(wěn)于2000點整數(shù)關(guān)口。不過,創(chuàng)業(yè)板將因年報效應(yīng)形成估值壓力,將步入調(diào)整。預(yù)計本周大盤運行區(qū)間為2000-2050點,關(guān)注保險和券商板塊