縱觀2013年的互聯(lián)網(wǎng)金融市場，我們看到，不僅僅一些大的金融公司、互聯(lián)網(wǎng)巨頭、傳統(tǒng)零售公司參與，發(fā)行了一些激動人心的產(chǎn)品。同時，這個領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)者也突然多起來。據(jù)不完全統(tǒng)計，2013年在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域完成融資的項目，國外有超過60個，國內(nèi)有超過30個，還有一些并購項目，相比2012年寥寥可數(shù)的幾個案子，這的確可以稱得上站在風(fēng)口，至少已經(jīng)短暫飛行起來了。作為一個深度參與互聯(lián)網(wǎng)金融投資的從業(yè)者，在這里，跟大家一起回顧下2013年的這些投資的項目，以此為出發(fā)點與大家探討和展望下，未來幾年內(nèi)，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的投融資機會。

各種眼花繚亂的概念就不說了，各種模式和分法也不提了，直接進入正題，用我們比較熟悉的抓關(guān)鍵業(yè)務(wù)的方式。

過去一年獲得投資最多的業(yè)務(wù)還是貸款服務(wù)，屬于金融中的債權(quán)類業(yè)務(wù)，國外披露出來的幾個一億美元以上的融資企業(yè)，都是貸款服務(wù)（除了一個Zuora的支付企業(yè)之外），國內(nèi)也有一個獲得一億美元以上投資的貸款服務(wù)項目（人人貸）。國內(nèi)貸款類業(yè)務(wù)獲得投資的項目占所有獲得投資項目的1/3以上。

貸款是金融服務(wù)中的最具剛性需求的服務(wù)，可以看到，即便在金融市場已經(jīng)如此發(fā)達的美國，個性化的貸款服務(wù)也在銀行等金融機構(gòu)的縫隙之間蓬勃發(fā)展，針對獲取貸款困難的小企業(yè)、增加便利性的線上消費、特殊的人群如學(xué)生、創(chuàng)新征信及審核模式如P2P，都建立了自己穩(wěn)固的商業(yè)模式，并且獲得了風(fēng)險投資的認(rèn)可。隨著這類模式的逐漸發(fā)展，也會漸漸向一些傳統(tǒng)的金融領(lǐng)域拓展。雖然最近互聯(lián)網(wǎng)，尤其是移動互聯(lián)網(wǎng)開始對人們生活帶來全面的改變，但我不認(rèn)為這些服務(wù)的蓬勃生長的原因，是互聯(lián)網(wǎng)信息化帶來的效率提升，而是市場細(xì)分的必然結(jié)果。所以，首先還是金融，然后才是互聯(lián)網(wǎng)金融。這個稍后專文細(xì)談。

在國內(nèi)，金融環(huán)境相對美國來說，更加不成熟，美國債權(quán)市場是美國股市的幾十倍，而國內(nèi)債權(quán)市場比股權(quán)市場小很多，所以，在未來數(shù)年內(nèi)，國內(nèi)在債權(quán)市場爆發(fā)出來的機會，也將比美國大很多，可以說，國內(nèi)未來五年內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的創(chuàng)新都會集中在債權(quán)市場，這個領(lǐng)域可能誕生數(shù)家偉大的公司，給金融服務(wù)體系的帶來深刻的改變。個人甚至認(rèn)為，沒有廣闊的債權(quán)市場支撐，國內(nèi)的股權(quán)市場也不可能治理得好。

在貸款業(yè)務(wù)之外，比較受關(guān)注的還有支付業(yè)務(wù)，屬于金融中的基礎(chǔ)設(shè)施。國內(nèi)金融基礎(chǔ)設(shè)施相對薄弱，在2012年之前，使用在線支付的用戶比例很少，不足30%，銀行在第三方小微商戶的支付需求上，幾乎是一片空白，完全不能滿足要求。支付需求，尤其是小額、在線、以及包含支付用戶信用方面的支付需求，是較為創(chuàng)新和較受關(guān)注的領(lǐng)域?；ヂ?lián)網(wǎng)平臺的競爭主要集中在這方面。同屬于基礎(chǔ)設(shè)施的，還包含金融安全、反欺詐、征信、大數(shù)據(jù)相關(guān)的服務(wù)。

理財業(yè)務(wù)，理財是屬于資金保值增值，屬于投資領(lǐng)域。理財服務(wù)屬于典型的互聯(lián)網(wǎng)改造金融服務(wù)的例子。在互聯(lián)網(wǎng)早期，2000年左右的時候，凡是帶著“.com”都是屬于新經(jīng)濟，那時候也有高科技，出租車司機車上有一個小的裝置，在堵車或者停車的時候，司機都停下來看股票走勢，根本不理會車上的乘客。高科技、互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)一直在改造金融服務(wù)，“互聯(lián)網(wǎng)金融”早期的定義基本上都是通過網(wǎng)絡(luò)可以賣各種各樣的東西，賣信托、保險、貸款、基金等各種各樣的東西，用戶獲取金融產(chǎn)品的門檻越來越低，身邊的各種金融產(chǎn)品越來越多。直到最近才有了互聯(lián)網(wǎng)影響金融產(chǎn)業(yè)的一些概念。

過去的產(chǎn)業(yè)金融產(chǎn)品，門檻是比較高的，我記得在一兩年前年化收益在5-7%以上的產(chǎn)品門檻仍然超過100萬元，設(shè)計理財產(chǎn)品的公司，都配備相應(yīng)的理財師，憑借面對面的服務(wù)完成產(chǎn)品銷售。高科技可以降低這類服務(wù)的成本，使得大眾富裕階層也可以使用理財服務(wù)。所以，理財服務(wù)接下來創(chuàng)新應(yīng)該在如何降低用戶使用門檻、增加效率等方面。

其他的還有比特幣、眾籌、股票、對沖、外匯交易等一些項目獲得關(guān)注，不過即便如此，互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融的顛覆是說不上的，頂多算是補充，在傳統(tǒng)金融暫時還無法覆蓋，或者服務(wù)不充分的地方，這些團隊做了一些創(chuàng)新的嘗試，作為傳統(tǒng)金融服務(wù)的補充，服務(wù)一些還未能享受金融服務(wù)的用戶。

基于2013年的投融資趨勢，我們大膽預(yù)測下接下來VC關(guān)注的互聯(lián)網(wǎng)金融方向。

首先還是聚集在債權(quán)業(yè)務(wù)，由于各地金融政策、環(huán)境、經(jīng)濟發(fā)展情況不一致，針對不同的人群使用不同的風(fēng)控模式，在降低風(fēng)險的情況下增加貸款獲取的效率，值得期待。尤其是一些傳統(tǒng)金融服務(wù)暫時還不能覆蓋的地域，如農(nóng)村金融。一些特殊的人群，如針對學(xué)生的金融服務(wù)。

圍繞債權(quán)業(yè)務(wù)的新媒體服務(wù)值得關(guān)注，從數(shù)據(jù)看，通過互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)投放獲得客戶并轉(zhuǎn)化為業(yè)務(wù)的，保險還是首位，單個業(yè)務(wù)在300億左右，其次是消費貸款，單個業(yè)務(wù)60-70億左右，最后是理財，單個業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)總量和轉(zhuǎn)化都還處于較低的水平（不計余額寶、百發(fā)等產(chǎn)品）。這對于整個金融市場的體量來說，還真的只是一個剛剛起步的“新”渠道。伴隨著大家在互聯(lián)網(wǎng)上消費、獲取金融產(chǎn)品的習(xí)慣的養(yǎng)成，這塊業(yè)務(wù)增長值得預(yù)期。對于互聯(lián)網(wǎng)從業(yè)者來說，獲客是首位的，流量入口最關(guān)鍵，對金融從業(yè)者來說，產(chǎn)品才是首位，不同創(chuàng)業(yè)者的不同經(jīng)驗和經(jīng)歷會讓大家選取不同的切入點。

傳統(tǒng)金融服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)化，如保理業(yè)務(wù)、票據(jù)業(yè)務(wù)。而且，在互聯(lián)網(wǎng)后可以采用不同的需求匹配模式，采取不同的融資模式，增加融資效率，降低資金成本和中間環(huán)節(jié)。

最后用一句話來結(jié)束今天的文章：互聯(lián)網(wǎng)是未來的一切，和一切的未來。