中國(guó)金融股指期貨交易所期權(quán)小組負(fù)責(zé)人王小姐15日在東證期貨期權(quán)投資高端論壇上從技術(shù)系統(tǒng)、做市商準(zhǔn)備、投資者教育、保證金設(shè)計(jì)等四個(gè)方面詳細(xì)介紹了股指期權(quán)的籌備情況。

王小姐介紹稱，2013年11月8日啟動(dòng)股指期權(quán)全市場(chǎng)仿真交易，目前已有128家介入仿真交易系統(tǒng)，參與客戶數(shù)6000多戶，做市商數(shù)量23家，上市當(dāng)日掛牌5個(gè)月份，62個(gè)合約，目前已有近100個(gè)合約，日均成交金額4億元，2014年1月20日推出基于仿真交易的波動(dòng)率指數(shù)CVX。

技術(shù)系統(tǒng)準(zhǔn)備方面，交易所系統(tǒng)已經(jīng)完成核心交易、結(jié)算、風(fēng)控系統(tǒng)的開發(fā)，做市商管理相關(guān)系統(tǒng)在測(cè)試階段；會(huì)員端、客戶端系統(tǒng)目前128家會(huì)員初步完成技術(shù)系統(tǒng)準(zhǔn)備，介入仿真交易系統(tǒng)。

做市商準(zhǔn)備方面，已完成做市商制度設(shè)計(jì)，做市商業(yè)務(wù)管理規(guī)則基本定稿。目前已舉辦多次做市商業(yè)務(wù)研習(xí)班，受訓(xùn)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)50家；此外，中金所以聯(lián)合課題方式推動(dòng)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)做市商業(yè)務(wù)準(zhǔn)備，20多家市場(chǎng)機(jī)構(gòu)完成做市商技術(shù)系統(tǒng)的開發(fā)建設(shè)，交易所相關(guān)業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)改造將在3月完成。

中金所對(duì)股指期權(quán)做市商資格作出規(guī)定，需要有足夠的注冊(cè)資本，以自有資金參與交易，具有良好的信譽(yù)和經(jīng)營(yíng)歷史，有完備的實(shí)施方案、健全的內(nèi)部控制制度和風(fēng)險(xiǎn)管理制度，有開展做市商業(yè)務(wù)的專業(yè)人員；具備滿足開展做市商業(yè)務(wù)要求的技術(shù)系統(tǒng)。

股指期權(quán)做市商按標(biāo)準(zhǔn)分為兩個(gè)級(jí)別，一級(jí)做市商需承擔(dān)買賣雙邊報(bào)價(jià)，回應(yīng)投資者及交易所的詢價(jià)和交易所規(guī)定或做市商協(xié)議約定的其他義務(wù)；二級(jí)做市商僅需回應(yīng)投資者及交易所的詢價(jià)，交易所規(guī)定或做市商協(xié)議約定的其他義務(wù)。

與此同時(shí)，做市商將得到交易所手續(xù)減免、報(bào)撤單限制豁免、持倉(cāng)限制豁免、采取組合保證金模式等權(quán)利。王琦解釋稱，相對(duì)于單一合約保證金水平，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，策略組合保證金能降低約50%的保證金占用，風(fēng)險(xiǎn)組合保證金(SPAN)能降低約90%的保證金占用，因此能有效降低機(jī)構(gòu)投資者的持倉(cāng)成本。

據(jù)了解，在境外多數(shù)市場(chǎng)都是多種保證金模式并行，交易所對(duì)會(huì)員、做市商普遍采用鋒線組合保證金模式，會(huì)員對(duì)機(jī)構(gòu)客戶采用風(fēng)險(xiǎn)組合保證金模式，會(huì)員對(duì)普通散戶采用傳統(tǒng)單一保證金模式或策略組合保證金模式。

投資者教育工作已全面展開。中金所與會(huì)員公司合作舉辦了41場(chǎng)期權(quán)業(yè)務(wù)知識(shí)培訓(xùn)，累計(jì)培訓(xùn)5000余人；面向會(huì)員公司從業(yè)人員開展期權(quán)業(yè)務(wù)規(guī)則培訓(xùn)，今年預(yù)計(jì)舉辦47期培訓(xùn)，計(jì)劃培訓(xùn)約1萬(wàn)人；通過(guò)網(wǎng)站和新媒體開發(fā)公共投教產(chǎn)品，目前已完成近100小時(shí)的多媒體教材錄制，在交易所網(wǎng)站和主流視頻媒體推廣；以會(huì)員種子講師為龍頭，全面啟動(dòng)會(huì)員的股指期權(quán)從業(yè)人員培訓(xùn)工作，計(jì)劃通過(guò)講師培訓(xùn)班培養(yǎng)500名專業(yè)講師。

王小姐最后表示，中金所在接下來(lái)的工作中還將大力組織和推廣會(huì)員開展股指期權(quán)仿真交易，推動(dòng)會(huì)員開展股指期權(quán)仿真大賽。