1、宏觀經(jīng)濟：1-2月份工業(yè)增加值同比增長8.6%，較去年12月份回落1.1個百分點，大幅低于預(yù)期，環(huán)比增速處于低位。消費、投資和出口增速均出現(xiàn)回落，印證了前期市場的悲觀預(yù)期，經(jīng)濟增速放緩趨勢仍在延續(xù)。3月匯豐PMI預(yù)覽值為48.1%，較上月回落0.4個百分點，低于預(yù)期。

2、政策面：證監(jiān)會發(fā)布優(yōu)先股試點管理辦法、完善新股發(fā)行改革相關(guān)措施等；國務(wù)院常務(wù)會議提出抓緊出臺已確定的擴內(nèi)需、穩(wěn)增長措施，釋放了穩(wěn)增長信號，但已經(jīng)確定的常規(guī)性、基礎(chǔ)性政策規(guī)模有限，預(yù)計難以改變經(jīng)濟下行趨勢；新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃發(fā)布；政府工作報告表示2014年GDP增長目標(biāo)為7.5%左右、CPI漲幅擬控制在3.5%左右；隨著經(jīng)濟數(shù)據(jù)繼續(xù)下滑，關(guān)注穩(wěn)增長政策出臺預(yù)期波動；IPO發(fā)行仍處空窗期，關(guān)注3、4月份重啟時點；央行連續(xù)進(jìn)行正回購操作。

3、盈利預(yù)期：滬深300成分股2013年一致預(yù)期利潤增速穩(wěn)定。

4、流動性：

A、上周央行在公開市場累計凈回籠資金480億元。本周公開市場無到期資金。

B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)3.59%，隔夜回購利率(R001)2.49%，季末效應(yīng)使資金利率有所回升。

C、IPO發(fā)行仍處空窗期，資金面壓力階段性緩解；3月份全部A股市場限售股解禁市值環(huán)比上月持平，滬深300板塊限售股解禁市值環(huán)比下降，本周限售股解禁壓力有限；上周產(chǎn)業(yè)資本在全部A股市場和滬深300板塊凈減持；3月14日當(dāng)周新增A股開戶數(shù)和新增基金開戶數(shù)回落，持倉賬戶數(shù)回升，交易活躍程度回落，證券交易結(jié)算資金小幅凈流入，交易結(jié)算資金期末余額回落。

5、消息面：

5家銀行有望率先發(fā)行優(yōu)先股規(guī)模料超過千億元

國務(wù)院：允許企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股作為兼并重組支付方式

京津冀自貿(mào)區(qū)規(guī)劃或近期出臺

小結(jié)：前兩個月經(jīng)濟數(shù)據(jù)低于預(yù)期，3月匯豐PMI預(yù)覽值繼續(xù)回落，經(jīng)濟增速放緩趨勢仍在延續(xù)，宏觀面偏空；資金面，IPO發(fā)行處于空窗期，關(guān)注3、4月份重啟時點；季末資金利率有所回升；期指基本面看空，對反彈空間持謹(jǐn)慎觀點。