消息面，國際方面，耶倫周一為寬松政策強(qiáng)力辯護(hù)，稱美國經(jīng)濟(jì)仍需“一段時(shí)間”非常規(guī)的支持，暗示高度寬松貨幣政策在可預(yù)見未來還將持續(xù)。她稱經(jīng)濟(jì)和勞動(dòng)力市場(chǎng)“相當(dāng)疲軟”，美聯(lián)儲(chǔ)離其雙重使命目標(biāo)相差很遠(yuǎn)。美股受提振上揚(yáng)，生物科技板塊領(lǐng)漲，主要板塊僅能源板塊下跌，道指漲0.8%。

昨日滬深股市總體走勢(shì)較弱，滬指盤中一度下跌近1%，尾盤在銀行等權(quán)重板塊走強(qiáng)帶動(dòng)下跌幅有所收窄，成交量略有萎縮。期指各合約沖高回落探底回升反復(fù)震蕩，貼水幅度有所收窄，四合約由近及遠(yuǎn)分別貼水2.90點(diǎn)、12.70點(diǎn)、24.50點(diǎn)和47.30點(diǎn)，近月合約目前沒有期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)。

持倉方面，昨日期指總持倉較前一交易日增加1230手至120732手，其中主力IF1404合約較前一交易日減少1636手至70973手，IF1406和IF1409合約持倉分別增加1428手和559手至27945手和17054手。中金所公布的主力前20名會(huì)員持倉數(shù)據(jù)顯示，昨日IF1404合約前20名多空較前一交易日分別減倉2079手和1601手至49331手和53636手，凈空持倉為4305手，IF1406合約前20名多空分別為19985手和24243手，凈空持倉為4258手，IF1409合約前20名多空分別為12463手和16210手，凈空持倉為3747手，三合約前20名凈空持倉總和為12310手。從持倉結(jié)構(gòu)來看，IF1404合約凈空持倉處于歷史較低水平，而IF1406和IF1409合約兩季度合約在持倉水平不高的情況下，凈空持倉卻不低，說明市場(chǎng)對(duì)于中期走勢(shì)依然抱悲觀態(tài)度，短期由于擔(dān)心政策利好，空頭則較為謹(jǐn)慎。

走勢(shì)分析，（1）近期各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)上半年經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，這也是近期困擾市場(chǎng)走強(qiáng)的主要因素，最新數(shù)據(jù)顯示，1-2月份全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額7793.1億元，雖然同比有所增長(zhǎng)，但增速較去年全年有所放緩，上周一公布的3月匯豐制造業(yè)PMI預(yù)覽值為48.1，較2月終值48.5繼續(xù)回落0.2，創(chuàng)8個(gè)月來最低，這是該指數(shù)連續(xù)第3個(gè)月跌破50的榮枯線之下。（2）資金面上，近期央行持續(xù)開展正回購回籠資金，上周凈回籠資金980億元，為3月單周凈回籠資金最高規(guī)模，在近期人民幣大幅貶值的背景下，央行繼續(xù)收緊資金流動(dòng)性，市場(chǎng)缺乏資金面支持。（3）市場(chǎng)預(yù)期4月份IPO將二次重啟，685家IPO排隊(duì)企業(yè)陸續(xù)發(fā)行，長(zhǎng)期對(duì)市場(chǎng)形成巨大壓力。上周二召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議對(duì)資本市場(chǎng)發(fā)展作出六條頂層設(shè)計(jì)，市場(chǎng)對(duì)此反應(yīng)冷淡。整體來看，外圍利好及市場(chǎng)走強(qiáng)可能帶動(dòng)國內(nèi)市場(chǎng)小幅高開，但提振有限，目前A股市場(chǎng)弱市格局沒有改變，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)仍將震蕩尋底為主。

操作上，關(guān)注主力IF1404合約上方2168點(diǎn)壓力，較強(qiáng)阻力2176點(diǎn)，上沖遇阻短空為主，嚴(yán)格設(shè)置止損。