熊市價差頭寸

策略效果較佳

從關(guān)鍵點位來看，上證綜合指數(shù)下跌至2000.4點位置。不排除期指再度下行，目前利好空頭格局相對穩(wěn)固。持倉結(jié)構(gòu)方面，總持倉量環(huán)比增加0.29萬手，至12.87萬手。前5名、前20名、空頭持倉規(guī)模較大會員等3個組合凈空規(guī)模分別是2.29萬手、1.37萬手、2.31萬手，環(huán)比一致增加，高頻數(shù)據(jù)方向的信號偏空。

期指基差一致下滑，遠(yuǎn)端兩合約基差下降態(tài)勢明顯，弱勢格局下出現(xiàn)大幅升水的概率較小。元旦以后，高升水格局不再，2013年12月一度涌現(xiàn)較好的基差機(jī)會，持續(xù)時間達(dá)20多個交易日，前期建倉的套利頭寸有望迎來良好平倉機(jī)會。日內(nèi)主力基差窄幅波動，運行區(qū)間為4至9點，日內(nèi)基差運行至4點下方、12點上方的時間較長。季一與季二合約基差密集波動區(qū)間17-22點。

價差利好熊市套利策略，波動密集區(qū)間3.5-5.5點，在基差低位建立牛市價差策略效果獲利能力良好。價差入場位置可選擇3.5點，離場可設(shè)置6點。3月合約與1月合約的價差回落至10至12點內(nèi)，選擇10點可了結(jié)前期建立的熊市價差頭寸，之前日報預(yù)期的季一當(dāng)月價差合約將存在更低點位平倉機(jī)會的預(yù)期兌現(xiàn)。