上周滬深300現(xiàn)貨指數(shù)小幅震蕩,周五報(bào)收于2150.26點(diǎn),較上周上漲0.63%。交投小幅萎縮,上周滬深300指數(shù)成分股日均成交金額391.66億元,日均成交量43.22萬(wàn)手,分別較上周減少18.28%和19.92%。

上周滬深300指數(shù)2014年預(yù)測(cè)市盈率為7.37倍,市凈率為1.2倍。滬深300能源、材料、工業(yè)、可選消費(fèi)、日常消費(fèi)、醫(yī)療保健、金融、信息技術(shù)、電信服務(wù)及公用事業(yè)十個(gè)行業(yè)2013年預(yù)測(cè)市盈率分別為9.65倍、16.6倍、9.86倍、11.21倍、14.1倍、22.7倍、5.09倍、25.28倍、16.21倍及8.55倍。

股指期貨市場(chǎng)整體呈窄幅震蕩之勢(shì)。當(dāng)月合約IF1407震蕩走勢(shì),周五收?qǐng)?bào)2142.4點(diǎn),較上周上漲0.45%。新合約IF1408周五收盤報(bào)2147點(diǎn),較周一收盤漲幅為0.99%。兩季月合約IF1409、IF1412周五收盤分別報(bào)2151點(diǎn)及2165.6點(diǎn),周漲幅分別為0.54%和0.59%。

根據(jù)高頻數(shù)據(jù)看,期指合約IF1407基差在周初基本保持在-1點(diǎn)左右,周中緩慢震蕩走低,最低到負(fù)基差-12.72點(diǎn),均值維持在-8點(diǎn),標(biāo)準(zhǔn)差在2.62點(diǎn)左右,滿足套利的機(jī)會(huì)較少;次月合約IF1408的基差維持在-5點(diǎn)左右。

考慮到滬深300成分股分紅對(duì)基差的影響,建議在未來(lái)適機(jī)等待,合約IF1407、合約IF1408分別在16點(diǎn)、32點(diǎn)左右介入正向套利的機(jī)會(huì)。遠(yuǎn)月合約IF1409、IF1412基差空間也較小,且時(shí)間較長(zhǎng),套利風(fēng)險(xiǎn)較大且收益少,不建議套利操作。

投資機(jī)會(huì)方面,從技術(shù)上看本周盤面弱勢(shì)震蕩,滬指在2000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口上方徘徊,周五收于五日均線之上,市場(chǎng)量能較上周相比小幅減少。宏觀數(shù)據(jù)方面匯豐銀行于本周公布的2014年06月匯豐中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)初值為50.8%,較2014年05月終值環(huán)比上升1.4個(gè)百分點(diǎn),表明前期定向穩(wěn)增長(zhǎng)的政策正在持續(xù)發(fā)酵。建議投資者未來(lái)仍需密切關(guān)注政策面、資金面以及市場(chǎng)量能的變化,短期謹(jǐn)慎持有合約IF1407多頭。