今日兩市雙雙低開。滬指跌0.19%報(bào)2050.50點(diǎn)，成交金額5億元；深成指跌0.18%報(bào)7261.37點(diǎn)，成交金額5億元。盤面上，有色、造紙、券商等少數(shù)板塊微漲，充電樁、軍工、釀酒、鋼鐵等板塊持續(xù)低迷。

市場(chǎng)分析人士表示，昨日滬深兩市繼續(xù)維持窄幅震蕩之勢(shì)，在大量新股申購前夕，指數(shù)將持續(xù)受壓，很難有較好的表現(xiàn)。不過，盤中創(chuàng)業(yè)板的急速拉升，讓投資者再次對(duì)中小盤股有了憧憬。在目前這種市場(chǎng)環(huán)境中，風(fēng)格轉(zhuǎn)換相對(duì)較難，在指數(shù)難有作為的情況下，題材股仍是資金關(guān)注的主要對(duì)象。

中信證券指出，本周第二批下發(fā)批文的12家新股開始陸續(xù)申購，對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性影響體現(xiàn)在兩個(gè)層面：1）投資者可能賣出存量股票進(jìn)行打新，體現(xiàn)為股市資金面的收緊；2）為了籌集資金投資者可能到交易所進(jìn)行拆借，體現(xiàn)為交易所拆借利率的大幅上升。我們假設(shè)新股定價(jià)等于募集資金總量/發(fā)行數(shù)量，假設(shè)網(wǎng)下申購的認(rèn)購倍數(shù)為200，大致估算打新規(guī)模后的基本如下結(jié)論：1）資金面最緊張的時(shí)刻可能從第一家IPO申購起始日前一天開始體現(xiàn)，即7月21日周一開始，將持續(xù)至24日。2）總體網(wǎng)下申購凍結(jié)資金量可能在2500-5000億元，根據(jù)打新倍數(shù)會(huì)發(fā)生變化。3）7月25日-8月1日，隨著打新資金的解凍，資金面緊張格局將基本緩解。

中信證券表示，隨著上周實(shí)體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，市場(chǎng)對(duì)國內(nèi)基本面預(yù)期趨穩(wěn)，并有回升態(tài)勢(shì)，經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入觀察期；中期來看，政策糾偏下，未來政策進(jìn)一步加碼可能性極小，且貨幣政策已出現(xiàn)收緊，未來經(jīng)濟(jì)下行壓力仍在。短期而言，流動(dòng)性是決定本周市場(chǎng)整體走勢(shì)的主要因素，宏觀流動(dòng)性收緊持續(xù)導(dǎo)致市場(chǎng)利率上升，疊加本輪打新可能對(duì)市場(chǎng)資金面造成脈沖式?jīng)_擊，都對(duì)市場(chǎng)有抑制作用。

安信證券在今日發(fā)布的策略報(bào)告中表示，上周發(fā)布報(bào)告《市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素上升》，重點(diǎn)提示了市場(chǎng)下行風(fēng)險(xiǎn)。除了IPO之外，本輪下跌更深層次的原因在于經(jīng)濟(jì)短暫企穩(wěn)的結(jié)束和利率水平的快速上行，同時(shí)企業(yè)盈利增速下滑得以確認(rèn)。如果這一趨勢(shì)延續(xù)下去，市場(chǎng)很難擺脫股債雙殺的壓力。(關(guān)注金投網(wǎng)股指期貨,了解更多期指動(dòng)態(tài))