昨日，A股延續(xù)反彈，上證綜指盤中漲超5%重返3300點(diǎn)，并一舉突破所有均線。盤面上，金融板塊再次成為兩市上漲最大動力。

股指期貨全日高開高走，震蕩上揚(yáng)，下午開盤后繼續(xù)向上發(fā)起猛攻，主力合約盤中漲幅超5%，幾乎收回周一暴跌的缺口，但臨近尾盤時自高點(diǎn)有所回落。

截至收盤，滬深300股指期貨主力合約IF1502收盤漲141.6點(diǎn)或4.16%，報(bào)3546點(diǎn)，全天成交145.98萬手，持倉11.26萬手，增倉6667手。IF1503收盤漲140.4點(diǎn)或4.08%報(bào)3581點(diǎn)?，F(xiàn)貨方面，滬深300指數(shù)收盤漲152.67點(diǎn)或4.5%，報(bào)3548.89點(diǎn)?？傮w而言，雖然大盤強(qiáng)反彈，但期指方面顯得較為謹(jǐn)慎，主力合約仍然處于輕微貼水2.89點(diǎn)的狀態(tài)。

持倉方面，滬深300股指期貨四個合約總持倉21.91萬手，較上一交易日有所增加。主力合約IF1502成交量前20名會員合計(jì)成交1976809手，較前一交易日減少368829手或15.72%。該合約持買單量前20名會員合計(jì)持買單77395手，較前一交易日增加6026手或8.44%；該合約持賣單量前20名會員合計(jì)持賣單86529手，較前一交易日增加4795手或5.87%。

不過，權(quán)重的強(qiáng)勢明顯打亂了空頭聚集的步伐。昨日主力合約空頭方面基本上各自為戰(zhàn)，中信期貨加倉126手至13145手，居空頭第一位；海通期貨減倉226手至10778手，為空頭第二位；國泰君安期貨減倉1151手，現(xiàn)持倉9734手，為空頭第三。

主力合約多頭方面，海通期貨加倉1544手，持倉9409手，為多頭第一位；海通期貨減倉1903手至9134手，為多頭第二位；永安期貨減倉122手至5336手，居多頭第三位。

中信期貨分析師翟亞軍認(rèn)為，由于周一暴跌中多空都非常謹(jǐn)慎，周二空頭在未能順利繼續(xù)下殺的情況下抽身離場，導(dǎo)致多頭在周三順利奪回失地，客觀上造成了期指的超高波動狀態(tài)。

而記者接觸的一些私募人士則表示，從近三天的波動狀態(tài)來看，期指變成了極高風(fēng)險的品種，稍有不慎做錯方向即可能蒙受極大的損失。

瑞達(dá)期貨研報(bào)指出，消息面上，2014年年度數(shù)據(jù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于預(yù)期，經(jīng)濟(jì)在新常態(tài)下平穩(wěn)運(yùn)行，且央行加量續(xù)作MLF浦發(fā)400億興業(yè)500億，有望第一季度保持寬松流動性。

綜合來看，在監(jiān)管層對融資融券與委托貸款從嚴(yán)管制下，去杠杠將減緩增量資金流入速度，市場將步入存量資金博弈格局，在改革與政策利好預(yù)期下，開啟指數(shù)慢牛格局，近期，股指料呈高位寬幅震蕩態(tài)勢，投資者區(qū)間操作為宜。