近期，期指市場(chǎng)再次出現(xiàn)“章魚帝”：近9個(gè)交易日，上海東證期貨席位有8次凈持倉(cāng)的變動(dòng)方向，與下一個(gè)交易日期指收盤漲跌方向一致。

對(duì)此，分析人士指出，一般來(lái)說(shuō)，券商背景的期貨公司大客戶較多，而大資金客戶的研究能力加強(qiáng)，因此其席位的持倉(cāng)變動(dòng)更具指示性。

“近期上海東證期貨席位對(duì)期指節(jié)奏把握較好，其持倉(cāng)變動(dòng)方向，與次日漲跌高度吻合。”一位業(yè)內(nèi)人士指出。據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，進(jìn)入4月以來(lái)，上海東證期貨席位的凈持倉(cāng)變動(dòng)幾乎全部踏準(zhǔn)了次日市場(chǎng)節(jié)奏。

中金所數(shù)據(jù)顯示，3月31日，上海東證期貨席位在IF1504中增持857手多單，減持1045手空單，次日IF1504合約大漲2.16%；4月1日，上海東證期貨席位在IF1504合約中并未進(jìn)入多頭前20席位，不過(guò)在空頭主力中排名第13位，當(dāng)天增持空單數(shù)高達(dá)976手，次日IF1504合約震蕩走低，最終下跌0.4%。

與此相仿，在近9個(gè)交易日中，上海東證期貨席位有8個(gè)交易日的收盤持倉(cāng)變動(dòng)方向，與次日期指主力合約的漲跌吻合，唯一一次失準(zhǔn)是4月10日，當(dāng)天該席位在IF1504合約中增持多單59手，增持空單180手，凈空單略有增加，不過(guò)下一個(gè)交易日（4月13日）IF1504合約上漲1.01%。

對(duì)于“九拿八穩(wěn)”的節(jié)奏，東證期貨研究員章順在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，上海東證期貨的主要是機(jī)構(gòu)客戶，這些客戶持有大資金，一般研究能力較強(qiáng)，所以對(duì)行情判斷相對(duì)準(zhǔn)確在情理之中。一般來(lái)說(shuō)，券商背景的期貨公司大客戶較多，其席位的持倉(cāng)變動(dòng)更具指示性。

“主力席位持倉(cāng)變動(dòng)可以反映短期市場(chǎng)多空雙方的基本觀點(diǎn)，而主力席位凈持倉(cāng)的持續(xù)狀態(tài)，一定程度上表明主力對(duì)市場(chǎng)階段趨勢(shì)的預(yù)期，因此通過(guò)對(duì)主力席位持倉(cāng)的觀察可以在一定程度上挖掘市場(chǎng)機(jī)會(huì)。”安信期貨研究員劉鵬表示。

不過(guò)，銀河期貨研究員周帆則指出，隨著投資者結(jié)構(gòu)的變化，目前主力席位持倉(cāng)的指示性有所降低。“以前券商自營(yíng)是股指期貨的主要機(jī)構(gòu)參與者，其股指戶主要開在其旗下的期貨公司，指示作用比較明顯。但目前大量私募、公募基金，甚至保險(xiǎn)資金已經(jīng)參與進(jìn)來(lái)，他們的倉(cāng)位較為分散，因此不宜用倉(cāng)位變化來(lái)判斷機(jī)構(gòu)的看法。”