昨日股指期貨大跌。這是日益增長的股價與企業(yè)利潤增幅繼續(xù)縮小之間的矛盾！指數(shù)在低位看預期，在高位則要看預期的實現(xiàn)。

今年初的時候，改革簡政放權(quán)，互聯(lián)網(wǎng)+等，解放了被壓抑多年的生產(chǎn)力，改革預期催生了成長股；央企改革，一路一帶，有質(zhì)量的穩(wěn)增長措施，寬松貨幣政策，居民資產(chǎn)配置，改變了市場對傳統(tǒng)行業(yè)的悲觀預期，大盤股也不甘示弱；這些都對應(yīng)著對未來美好的預期；但隨著時間的推移，到目前的價位，指數(shù)價位已經(jīng)不低（無論大盤股還是成長股），而各個宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)一直沒有好轉(zhuǎn)，且14年企業(yè)盈利數(shù)據(jù)總體平淡，15年1季度更弱一些；指數(shù)越高，預期越有點空中樓閣的感覺，所以市場的焦點越來越朝著關(guān)注預期的實現(xiàn)，也就是傳統(tǒng)行業(yè)的目前經(jīng)營情況上，國家刺激政策的有效性上來；4月20日以后，指數(shù)多次上沖就缺乏動力，而之后的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，企業(yè)盈利，營收規(guī)模數(shù)據(jù)都欠佳，市場越來越?jīng)]有動力上行，最終導致昨日大跌。

我們認為，股指目前進入調(diào)整期，也可能會走弱，等待數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)或者更強大更有效的刺激結(jié)果，才會繼續(xù)新的上升周期。

操作建議：多單離場！由于市場各種觀點都有，政策也不希望跌下去，預期股指不會一下跌下去，還會有反彈，反彈正是走掉多單的好機會。