近期公布的1-4月經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟依然疲軟，雖然4月房地產(chǎn)銷售增速出現(xiàn)一定回升，但地產(chǎn)的高庫存因素使銷售還沒有傳遞到房地產(chǎn)新開工和投資端。

在制造業(yè)、基建和地產(chǎn)投資增速進一步回落的壓力下，二季度GDP可能仍將下行。因此，穩(wěn)增長是目前政府工作的首要任務(wù)，未來政策仍有進一步放松的空間。今日公布的匯豐制造業(yè)4月PMI終值48.9，不及預(yù)期;服務(wù)業(yè)PMI52.9，增速放緩，仍無法抵消制造業(yè)下行的負面影響。再次降準(zhǔn)降息的可能加大。

寬松強烈預(yù)期又起，帶動近幾日上證綜指走高，但是三大股指表現(xiàn)分化加大。大盤整體走高，兩市漲停股個數(shù)也創(chuàng)新高，較能代表兩市綜合走勢的滬深300重新超越前期高位，今日漲幅1.72%;但是銀行和券商為代表的金融藍籌在本次走高行情中似乎只是曇花一現(xiàn)，動能尚未完全顯示，導(dǎo)致上證50離前高還有一段距離，今日漲幅也只有1.09%;而同樣上市一個多月的中證500股指毫無疑問是耀眼的明星，雖然對中小板估值泡沫的質(zhì)疑聲不斷加大，監(jiān)管意圖也日趨明顯，但中小板和創(chuàng)業(yè)板依然屢創(chuàng)新高，IC1506上市以來漲幅已逾30%。

雖然目前滬深300、上證50和中證500股指有差異，但是在經(jīng)濟下行寬松預(yù)期強烈的大前提下，大盤成交量若可維持高位，金融藍籌可重新恢復(fù)彈性，大盤期指仍有長牛預(yù)期。

值得注意的是，滬深300股指期貨一向保持主力的凈空持倉狀態(tài)，但是近一周多頭大幅增倉，令目前主力多空持倉相近，甚至在昨天出現(xiàn)了凈多，依然可以進行偏多操作。

而對中小盤和創(chuàng)業(yè)板須保持謹慎，中證500基差升高，再度劇烈反轉(zhuǎn)升水，非理性情緒過多，及時止盈離場。