在“5·28”暴跌發(fā)生以后，市場(chǎng)上有關(guān)投資風(fēng)格切換的討論再度升溫。特別是在上周四和上周五，股市大幅度震蕩，而銀行等金融板塊及鋼鐵、建筑等周期類股票先后強(qiáng)勢(shì)崛起，更令不少人進(jìn)一步考慮這個(gè)問(wèn)題。如果說(shuō)上周權(quán)重股的走強(qiáng)是初見端倪的話，那么到了本周，這種趨勢(shì)會(huì)不會(huì)在更大程度上得到強(qiáng)化呢？若是，市場(chǎng)風(fēng)格還真有可能發(fā)生變化。

回顧上周的行情，其實(shí)有兩大主線，一條是以創(chuàng)業(yè)板為代表的成長(zhǎng)股題材，雖然今年以來(lái)該題材的相關(guān)品種已經(jīng)出現(xiàn)了很大上漲，并且也引發(fā)了極大爭(zhēng)議，但在上周上半周它還是憑借不斷出現(xiàn)的政策利好以及旺盛人氣展開了一波又一波的上漲，創(chuàng)業(yè)板股指最高已經(jīng)上行到了4000點(diǎn)，進(jìn)一步縮短了與上證綜指之間的距離。

不過(guò)，伴隨著股指的攀升，行情的震蕩也日漸變大，日前某券商宣布將創(chuàng)業(yè)板股票全部移出融資標(biāo)的品種的范圍，盡管這只是個(gè)別券商出于自身情況的一種很可能也未必合理的舉措，但還是在市場(chǎng)上引發(fā)了極大反響，成為誘發(fā)當(dāng)天創(chuàng)業(yè)板震蕩超過(guò)7%的一大因素。

就在上周四，滬市大盤最后得以由跌轉(zhuǎn)漲，但包含有中小板與創(chuàng)業(yè)板的深市就沒有這份幸運(yùn)，當(dāng)天還是以下跌報(bào)收，上周五則更是高開低走，繼續(xù)收陰。由此，人們對(duì)于創(chuàng)業(yè)板等成長(zhǎng)類品種能否繼續(xù)充當(dāng)引領(lǐng)股市上漲先鋒這一角色，有了更大的爭(zhēng)議。

上周市場(chǎng)的另一條主線是權(quán)重股題材，一級(jí)市場(chǎng)上中國(guó)核電的發(fā)行以及國(guó)泰君安的過(guò)會(huì)，客觀上使得此類權(quán)重股成為了市場(chǎng)關(guān)注的一個(gè)重點(diǎn)，而有關(guān)交通銀行有望較快開始進(jìn)行混合所有制改革的傳聞，又在很大程度上刺激了銀行板塊的集體走強(qiáng)，上周四股市由危轉(zhuǎn)安，金融板塊可謂功不可沒。再加上此間它們又紛紛進(jìn)入分紅的實(shí)施期，股價(jià)的彈性也因此而增加，這就為資金的流入提供了空間。

當(dāng)然了，本周由南車和北車合并組建的中車將上市，能否再現(xiàn)前期中國(guó)“神車”的風(fēng)采，也是大家所期待的。總之，這段時(shí)間是權(quán)重股利好的密集發(fā)生期，而當(dāng)年“5·30”暴跌后市場(chǎng)風(fēng)格的轉(zhuǎn)向，也促使人們?nèi)ハ胂笫袌?chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)到權(quán)重股上來(lái)的可能性。

在筆者看來(lái)，由于本輪行情具有“改革牛”與“資金牛”的雙重特點(diǎn)，同時(shí)和2007年相比，在獲得企業(yè)業(yè)績(jī)支撐方面，則顯得較為薄弱。在這種情況下，市場(chǎng)風(fēng)格要徹底轉(zhuǎn)向權(quán)重股是不現(xiàn)實(shí)的。

人們還注意到，就在上周四，中央對(duì)于加快創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新又有了新的政策支持，允許特殊結(jié)構(gòu)企業(yè)掛牌上市的決策，更是表明了對(duì)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的鼓勵(lì)，從某種角度來(lái)說(shuō)，這也可以視為是中小板與創(chuàng)業(yè)板的利好。因此，這些板塊中的成長(zhǎng)題材品種，也就有了在深入治理以后繼續(xù)上漲的機(jī)會(huì)。有人說(shuō)這叫創(chuàng)業(yè)板“滿血復(fù)活”，其實(shí)是在經(jīng)歷了震蕩后的再度崛起。

當(dāng)然，權(quán)重股在已經(jīng)有所動(dòng)作的情況下也不會(huì)寂寞，它們一定會(huì)有所表現(xiàn)。因此說(shuō)，接下來(lái)的行情將是以成長(zhǎng)股和藍(lán)籌股雙輪啟動(dòng)為基本特征，而時(shí)下動(dòng)輒2萬(wàn)多億元的成交金額，也為大小板塊的協(xié)同上漲提供了某種可能性。在這種情況下，股指繼續(xù)上臺(tái)階，不斷刷新本輪行情以來(lái)的新高，將是大概率事件。

當(dāng)然，行情運(yùn)行到此，有關(guān)泡沫的爭(zhēng)議仍然會(huì)存在，而且會(huì)更加激烈。但是，只要投資者對(duì)于中國(guó)的改革以及經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型有預(yù)期，加上市場(chǎng)資金供應(yīng)充分，同時(shí)在操作上避免過(guò)度追漲，股指在運(yùn)行中也能夠有及時(shí)的調(diào)整，那么一定程度的泡沫的存在，不至于會(huì)阻礙行情的深入，還會(huì)營(yíng)造出一個(gè)比較有利于大盤運(yùn)行的格局。