金投網(wǎng)（www.jhhuoguo.com）1月6日訊，繼前一個交易日深幅調(diào)整之后，昨日滬深兩市整體延續(xù)弱勢。值得注意的是，滬深300指數(shù)卻逆勢飄紅，現(xiàn)貨指數(shù)全日上漲0.28%至3478.78點，不排除有其作為熔斷機制基準(zhǔn)指數(shù)得到資金介入支撐的因素存在。

對應(yīng)而言，期指市場上繼續(xù)釋放著做空動能，三大期指品種主力合約悉數(shù)下跌，且跌幅更甚于現(xiàn)貨指數(shù)，其中IC1601一度跌至5%，最終以4.3%的跌幅收報。

分析人士認為，盡管短周期震蕩偏弱，但預(yù)計向下空間也有限，滬綜指3000點仍是強支撐，一季度后期仍存在探底回升的可能，因此不宜過分悲觀。

震蕩尋求支撐

三大期指品種主力合約昨日大部分時間均在前一交易日的收盤價之下波動。其中，IF1601全日跌2.55%或89.2點，收報3408.8點，貼水69.98點;IH1601下跌1.32%或30.2點，收報2261點，貼水27.11點;IC1601跌幅最大，全日下跌4.3%或190.74點至6699點。

“三大期指出現(xiàn)分化，IC繼續(xù)大跌，而IF和IH跌幅較小。究其原因，首先是周一IC出現(xiàn)明顯的期指跌幅小于中證500現(xiàn)指跌幅，制度限制的跌幅同步，因此周二出現(xiàn)補跌;其次，股票市場銀行、券商等藍籌股受到一定購買資金托市，因此滬深300和上證50現(xiàn)貨指數(shù)也是微幅上漲，所以對應(yīng)期指也抗跌;也就是說期指目前走勢基本明顯跟隨現(xiàn)貨指數(shù)。”中信期貨投資咨詢部副總經(jīng)理劉賓表示。

劉賓指出，周一的大幅殺跌主要是市場受到多重偏空因素被放大的影響，加上市場對熔斷機制下可能出現(xiàn)的吸磁效應(yīng)反應(yīng)有些過度，因此周二市場沒有出現(xiàn)連續(xù)殺跌走勢。不過導(dǎo)致市場周一大跌的利空因素沒有消除，技術(shù)上形成了雙頂格局，多頭受到的沖擊需要時間來修復(fù)，因此短周期不排除震蕩尋找支撐的可能。

IF、IH偏強 藍籌或成避風(fēng)港

“雖然周二三大期指出現(xiàn)分化，但還不能說明風(fēng)格轉(zhuǎn)向藍籌，中小創(chuàng)業(yè)板歷來波動較大，下跌較快，上漲也較快，因此，如果一旦有效企穩(wěn)，也可能出現(xiàn)中小板和創(chuàng)業(yè)板快速反彈的可能，目前藍籌仍然缺乏宏觀面和基本面的支撐，不具備持續(xù)上漲的基礎(chǔ)，因此風(fēng)格切換為時尚早。”劉賓說。

不過，方正中期期貨分析師彭博卻認為市場風(fēng)格已經(jīng)發(fā)生轉(zhuǎn)變。首先，注冊制推出預(yù)期利空創(chuàng)業(yè)板和中小板股票，因此，創(chuàng)業(yè)板持續(xù)萎靡不振，因此以中小創(chuàng)為主的IC持續(xù)下跌，跌幅超過IF及IH，預(yù)計在注冊制即將推出的大背景下，IH及IF將持續(xù)走強，IC將持續(xù)走弱。其次，目前藍籌估值程度總體較低，而創(chuàng)業(yè)板個股普遍估值較高，這更加凸顯了藍籌股的投資價值，以價值投資為主導(dǎo)的機構(gòu)投資者如保險資金及QFII等，都將以優(yōu)質(zhì)藍籌股為投資標(biāo)的。在中國資本市場大開放，QFII額度不斷擴大的大趨勢中，藍籌股必然將受到長期追捧。第三，人民幣貶值因素將可能加劇國內(nèi)通脹，因此，股市和一線樓市仍將是較好的大類資產(chǎn)，藍籌股的相對抗跌性使得其受到資金追捧也是必然。

展望后市，彭博認為，未來期指或?qū)⑦M一步分化。“所謂強者恒強，注冊制推出后，中國真正的價值投資時代來臨，優(yōu)質(zhì)藍籌及質(zhì)地優(yōu)良的上市公司將受到追捧，而質(zhì)地一般的公司將被無情拋棄。”

“站在中線角度，雖然2016年不確定因素較多，但傳統(tǒng)一季度流動性偏寬松、政策預(yù)期強烈仍然為市場提供了支撐，因此，盡管短周期震蕩偏弱，但預(yù)計向下空間也有限，滬綜指3000點仍是強支撐，一季度后期仍存在探底回升的可能，因此不宜過分悲觀。”劉賓說。

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