金投網(wǎng)（www.jhhuoguo.com）1月8日訊，股指期貨市場(chǎng)在新年的第一個(gè)交易周遭遇重挫，周一、周四指數(shù)快速下跌分別觸發(fā)了兩次熔斷機(jī)制，使得市場(chǎng)提前收盤。值得注意的是，新實(shí)行的熔斷機(jī)制在限制交易時(shí)間的同時(shí)，也對(duì)市場(chǎng)整體的成交數(shù)量起到明顯的抑制作用，三大期指合約成交量均在周四刷新了歷史新低。

截至周四收盤，滬深300期指主力合約IF1601報(bào)收3245.2點(diǎn)，周線累計(jì)下跌11.64%;上證50期指IH1601報(bào)收2145.8點(diǎn)，周線下跌10.73%;中證500期指IC1601報(bào)收6360.0點(diǎn)，周線下跌14.04%。從市場(chǎng)表現(xiàn)上看，前期漲幅較大的中證500期指在近期的下挫中回撤幅度較深。上證50期指由于現(xiàn)貨指數(shù)中銀行板塊權(quán)重較大，而銀行板塊在市場(chǎng)整體表現(xiàn)中相對(duì)跌幅較小，使得上證50期指在市場(chǎng)表現(xiàn)上相對(duì)抗跌。

成交量方面，受到熔斷機(jī)制觸發(fā)的影響，周四股指期貨僅交易了不到30分鐘便收?qǐng)?，合約成交量也大幅萎縮，三大期指單日成交量均刷新歷史新低。截至周四收盤，交投相對(duì)較為活躍的滬深300期指，四張合約總計(jì)才成交了5583手，上證50期指和中證500期指僅分別成交2193手和2509手。

自去年下半年以來(lái)，受監(jiān)管層陸續(xù)出臺(tái)的政策影響，期指市場(chǎng)成交活躍度逐級(jí)下降，整體市場(chǎng)風(fēng)格已經(jīng)發(fā)生了本質(zhì)性改變。在去年6月29日，滬深300期指曾單日成交3185557手創(chuàng)下歷史新高，但在本周四，這一數(shù)字已降至5583手，還不到半年前的千分之二。

從期現(xiàn)價(jià)差方面來(lái)看，中證500期指周四貼水幅度明顯收窄，IC1601收盤貼水102.24點(diǎn)，較上一日大幅收窄近150點(diǎn)。究其原因，發(fā)現(xiàn)目前期指合約的升貼水已經(jīng)無(wú)法完全由市場(chǎng)本身的交易決定。

中金所最新發(fā)布的《中國(guó)金融期貨交易所交易規(guī)則》顯示，自今年1月1日起，股指期貨每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為上一交易日結(jié)算價(jià)的±7%。但除了滬深300期指外，其余兩個(gè)期指品種合約標(biāo)的現(xiàn)貨指數(shù)每日波動(dòng)仍為±10%。以周四為例，中證500期指在交易結(jié)束之前已觸及-7%的跌停范圍，但中證500指數(shù)仍能進(jìn)一步下跌，最終下跌8.54%，從而造成了貼水收窄的現(xiàn)象。由此可見(jiàn)，現(xiàn)貨與期貨在漲跌停幅度上的不平等，使得升貼水幅度在極端行情中喪失了原來(lái)的參考價(jià)值。

主力持倉(cāng)數(shù)據(jù)方面。周四盤后中金所公布的主力持倉(cāng)數(shù)據(jù)出現(xiàn)了極其罕見(jiàn)的情況，在IF1601中，多空排名前20的席位持倉(cāng)規(guī)模清一色出現(xiàn)下降，無(wú)任何席位加倉(cāng)，而這時(shí)距離交割還有整整一周的時(shí)間。上述情形體現(xiàn)了在近期風(fēng)云突變的交易規(guī)則下，各大主力席位無(wú)論多頭還是空頭均紛紛減倉(cāng)以規(guī)避未知風(fēng)險(xiǎn)。

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