金投網(wǎng)1月12日訊，昨滬深300恰在跌破5%,它似乎在證明,大盤(pán)下跌與熔斷機(jī)制無(wú)關(guān)。但市場(chǎng)10個(gè)交易日的下跌,已毀掉了80個(gè)交易的修復(fù)空間,按照M頭頸線位量度伸幅測(cè)算,大盤(pán)技術(shù)調(diào)整低點(diǎn)在2970點(diǎn)附近,加之短線嚴(yán)重超賣(mài),大盤(pán)跌破3000點(diǎn)市場(chǎng)心理關(guān)口后,將出現(xiàn)報(bào)復(fù)性反彈。上周,前七大基金倉(cāng)位一改之前降多升少局面,全部上升,股票型基金倉(cāng)位上升2.37個(gè)百分點(diǎn)。主動(dòng)型偏股基金倉(cāng)位小幅回升,顯示出機(jī)構(gòu)由之前悲觀,轉(zhuǎn)向樂(lè)觀。我們認(rèn)為,隨著大盤(pán)連續(xù)大幅下挫,跌出來(lái)的機(jī)會(huì)吸引了機(jī)構(gòu)資金入市,但從昨大盤(pán)走勢(shì)看,市場(chǎng)殺跌將使上周入市機(jī)構(gòu)資金被套,被套就會(huì)生產(chǎn)自救,自救就會(huì)帶來(lái)交易性機(jī)會(huì)。昨人民幣兌美元離岸匯率走出大幅上漲走勢(shì),但A股依舊大幅調(diào)整,這表明A股走勢(shì)與人民幣匯率雖有一定相關(guān)性,但并不完全正相關(guān),是股市內(nèi)在因素問(wèn)題,完全背離平穩(wěn)運(yùn)行的“既定”方針,波動(dòng)之大,下跌之慘烈,雖還不能以“股災(zāi)”來(lái)定義,但信心的垮掉,情緒的惡化,應(yīng)足以引起各方警惕,歷史經(jīng)驗(yàn)無(wú)數(shù)次證明,A股市場(chǎng)信心垮掉容易,重新樹(shù)立難上難。

【融資融券策略】

行業(yè)配置的關(guān)鍵在于選擇出某一階段具有相對(duì)收益的行業(yè),從目前市場(chǎng)基調(diào)來(lái)看,11月中旬以來(lái)堅(jiān)持防御的判斷,行業(yè)配置則主要在防御性行業(yè)中選擇,1月份提出首選銀行、食品飲料和醫(yī)藥生物。1)銀行基本面無(wú)明顯變化,估值水平為全市場(chǎng)最低,在市場(chǎng)下跌的情形下具有配置價(jià)值。后續(xù)可能的催化劑在于不良資產(chǎn)證券化重啟、銀監(jiān)會(huì)撥備覆蓋率的調(diào)整以及金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)等。2)食品飲料行業(yè)元旦至春節(jié)為旺季,酒水類(lèi)龍頭公司例如茅臺(tái)目前市場(chǎng)需求較好,價(jià)格維持在850元。3)醫(yī)藥生物短期可重點(diǎn)關(guān)注十三五重大新藥專(zhuān)項(xiàng),重點(diǎn)領(lǐng)域是滿(mǎn)足惡性腫瘤、心腦血管疾病、神經(jīng)退行性疾病、精神性疾病、糖尿病、自身免疫性疾病、耐藥性病原菌感染、肺結(jié)核、重大病毒感染性疾病以及其他十大疾病的防治需求。

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