金投網(wǎng)（www.jhhuoguo.com）1月19日訊，周一滬深300股指期貨全天寬幅振蕩，雖然以上漲報(bào)收，但仍顯示市場心態(tài)不穩(wěn)定。IF四份合約持倉量增加2739手至37293手。IF合約持倉量的增加主要來自IF1601交割資金的正常回流。雖然IF持倉量有所增加，但并不及前一交易日減倉3352手，同樣顯示期貨市場面對現(xiàn)貨市場反彈依然相對冷靜。

數(shù)據(jù)顯示，前20名席位在IF602與IF1603合約上共持買單25987手、賣單27102手。主力凈持倉量由前一日凈多859手翻向凈空749手。主力席位凈持倉量再度轉(zhuǎn)空主要由于主力空方資金回流更積極。在主力合約IF1602上，前20空方席位合計(jì)增持賣單2607手，超過前20多方席位合計(jì)增持買單1658手。其中，東興期貨、中信期貨、廣發(fā)期貨、國泰君安席位分別增持賣單575手、481手、273手、240手，幅度較大。

筆者重點(diǎn)跟蹤的幾家券商系期貨席位凈空持倉量呈現(xiàn)不同程度回升。中信期貨席位凈空持倉量較前一交易日增加349手至1095手，為該席位去年9月以來第二次凈空持倉量逾千手。同時(shí)，廣發(fā)期貨席位凈空持倉量升近6個(gè)交易日最高的1927手，招商期貨席位凈空持倉量升至近32個(gè)交易日最高的1296手。

從期指三品種觀察，IC漲幅超過IF，同時(shí)IH下跌，顯示市場風(fēng)格偏向中小盤。筆者推測，一方面中小盤指數(shù)面對反彈彈性更大，另一方面當(dāng)前現(xiàn)貨市場成交量不斷萎縮處于存量博弈，資金難以推動(dòng)權(quán)重指數(shù)。市場相對偏向中小盤的傾向同樣反映在期指期現(xiàn)價(jià)差上，IC合約期現(xiàn)價(jià)差貼水較前一交易日收縮更明顯。然而，IC主力席位持倉數(shù)據(jù)顯示，前20空方席位合計(jì)增持賣單1824手超過前20多方合計(jì)增持買單1360手，空方壓制并未解除。

雖然市場仍處于空頭階段，但短期追空并不適宜。近期上海東證期貨席位對次日市場節(jié)奏把握較好，最近連續(xù)4個(gè)交易日凈持倉量變動(dòng)悉數(shù)踏準(zhǔn)次日日內(nèi)漲跌節(jié)奏。周一該席位在IF1602上增持買單47手，同時(shí)減持賣單23手，IF合約上的凈空持倉量縮減至近39個(gè)交易日最低的181手，顯示其對周二市場持樂觀態(tài)度。

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