金投網(wǎng)（www.jhhuoguo.com）1月27日訊，??美股隔晚再受油價急跌沖擊，道指大跌208點失守16,000關(guān)，令周二亞太區(qū)股市普遍下挫，日股急跌2.35%險守16,700水平，而內(nèi)地A股更因跌穿股災(zāi)底而引發(fā)止蝕拋壓，上證指數(shù)大跌6.42%，并帶動港股亦急瀉2.48%失守萬九關(guān)。不過，東南亞股市中，馬、泰、印尼股市則靠穩(wěn)。港股裂口低開271點后，略為回升后輕易跌穿萬九關(guān)，觸發(fā)短線止蝕盤加入沽售行列，恒指最多急跌528點，低見18,812，并以18,861報收，全日跌479點，成交772億元。港股周四為期指結(jié)算，從期指收市后轉(zhuǎn)高水來看，澹鱷趁急跌市食煳轉(zhuǎn)好倉營造反彈市的機會仍大。

人行再加碼放水，依然是透過逆回購釋出大量資金。人行昨日合共進行4,400億元(人民幣，下同)逆回購操作，其中包括800億元7天期及3,600億元28天期，放水規(guī)模超過早前的4,000億元，創(chuàng)近三年最大單日放水規(guī)模。不過，在外圍美股大跌、油價再跌穿30美元的不利因素下，內(nèi)地A股輕易失守2,850股災(zāi)底，引發(fā)止蝕盤加入拋售行列，上證指數(shù)大跌189點或6.42%，瀉至2,750。過去人行進行大額逆回購操作，市場有正面反應(yīng)，但近期效用已不大，今回高達4,400億元，但A股卻以破底贈慶，足證市場信心仍十分虛怯。

匯豐專家認為逆回購等是應(yīng)對農(nóng)曆新年前資金緊張的合適工具，但若內(nèi)地持續(xù)面對資本外流及經(jīng)濟下滑，就可能要減息降準。

內(nèi)地PMI、PPI數(shù)據(jù)持續(xù)放緩，實體經(jīng)濟未有起色，股票市場一直憧憬人行降準減息，故人行近期應(yīng)對春節(jié)前流動性緊張而透過逆回購操作、中短期流動性貸款便利等，肯定有助紓緩市場短期資金緊絀，但對實體經(jīng)濟獲得長期資金無實際幫助。值得一提的是，2008年9月金融海嘯前，人行存準率為16%水平，而目前為17.5%，故人行實有進一步降準條件。

油價反彈 夜期重上萬九關(guān)

國際油價昨晚回升上30美元水平，道指期貨由跌轉(zhuǎn)升，令夜期顯著反彈上萬九大關(guān)，急升170點報19,070，倘美股回穩(wěn)，今日港股有望喘穩(wěn)反彈，已急跌的中資電訊股、軟件股、內(nèi)房股、油股已具反彈條件。

公司消息方面，恒發(fā)洋參(0911)宣佈預(yù)計同年12月底全年度溢利將較同年6月止六個月有所減少，并預(yù)計年度溢利較2014年度將增長50%以上。恒參解釋主要原因是人民幣及加元貶值產(chǎn)生外匯虧損;授出購股權(quán)有關(guān)之股份支付付款，以及營運開支有所增加，總額約1億(港元，下同)元。

恒參近日股價暴跌的原因已大白，是與預(yù)期全年業(yè)績出現(xiàn)大逆轉(zhuǎn)有關(guān)。恒參去年上半年盈利高達4.38億元，超過2014年全年的2.05億元，其時市場曾憧憬全年溢利將逾9億元，但最新公佈的盈測，為超過2014年溢利50%以上，即3.07億元，較上半年所賺還少1.3億元，代表下半年業(yè)務(wù)被開支大增等所抵消。講開又講，去年12月該公司取消向麥格理發(fā)行15.5億元可換股債券，由于上述換股債附有辛辣條款，包括有6億股作為抵押，倘換股債仍持續(xù)，6億股的抵押債及其龐大可換股債衍生的套戥工具，勢必成為恒參股價長時間尋底難翻身的龐大沽壓源泉，局面可謂一發(fā)不可收拾。恒參昨跌至0.405元，今年以來已大瀉四成，基本上已反映業(yè)績不對辦的因素，但業(yè)務(wù)發(fā)展開支大增后將有利增長動力，中長線股價有回升收復(fù)失地的機會。

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