金投網(wǎng)（www.jhhuoguo.com）2月1日訊，股指期貨：

上周市場(chǎng)大幅震蕩，現(xiàn)貨指數(shù)再次創(chuàng)出新低，之后周五出現(xiàn)較為強(qiáng)烈的反彈，總體仍維持下跌態(tài)勢(shì)?，F(xiàn)貨指數(shù)1月份累計(jì)跌幅較大，總體維持弱勢(shì)。從3組期指的表現(xiàn)來(lái)看，周中3組期指貼水幅度迅速縮小，顯示市場(chǎng)看空情緒明顯減弱。上周五外圍股市繼續(xù)出現(xiàn)反彈，新加坡A50期指表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，料本周市場(chǎng)仍有反彈動(dòng)力。資金面上，本周央行多次進(jìn)行巨量逆回購(gòu)操作，隔夜SHIBOR持續(xù)下行，短線流動(dòng)性緊張的局面得到了緩解。但是從兩市融資余額來(lái)看，兩市融資余額連續(xù)20個(gè)交易日下行，仍沒(méi)有止住下跌勢(shì)頭，市場(chǎng)能否有效企穩(wěn)需關(guān)注兩市融資余額能否企穩(wěn)回升。從成交量來(lái)看，現(xiàn)貨指數(shù)雖然出現(xiàn)縮量，但成交量仍處于較高水平，料短線市場(chǎng)仍會(huì)出現(xiàn)反復(fù)?？傮w來(lái)看，雖然市場(chǎng)后半周出現(xiàn)反彈，但短線是否見(jiàn)底仍不能有效判斷，操作上建議暫時(shí)觀望，耐心等待做多機(jī)會(huì)。

國(guó)債期貨：

上周五期債主力在央行增加公開(kāi)市場(chǎng)操作次數(shù)等寬松舉措的提振下跳空高開(kāi)重返20日均線。資金面上，銀行間市場(chǎng)貨幣利率較前一周稍有回落，央行公開(kāi)市場(chǎng)凈投放資金6900億元，創(chuàng)單周凈投放量之最。節(jié)后大量短期資金到期，資金面恐將再度承壓，屆時(shí)若匯率穩(wěn)定，降準(zhǔn)仍有預(yù)期。供給面上，地方債發(fā)行將提上日程，今年發(fā)行量規(guī)定上限但不再明確具體規(guī)模，并且與去年不同，未到期的債務(wù)也可進(jìn)行置換，同時(shí)今年國(guó)債發(fā)行量增加且專項(xiàng)建設(shè)債有望市場(chǎng)化，后續(xù)利率債供給壓力不容小覷。不過(guò)經(jīng)濟(jì)延續(xù)弱勢(shì)、貨幣寬松對(duì)期債的支撐仍存，目前合約移倉(cāng)換月進(jìn)程提速，期價(jià)站穩(wěn)20日線后多單可擇機(jī)布局下季合約，操作上，建議暫且觀望。

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