股指期貨交易的風險遠高于股票交易，股指期貨投資是高風險、高利潤和高門檻的投資。高風險及其對應的高收益源于股指期貨交易的保證金杠桿機制和無負債結算制度。

期貨保證金杠桿機制是指，交易者通過繳納成交總金額5%-20%的保證金，就可以持有全額的股指期貨合約。無負債結算制度是指，期貨合約市場價值變化導致的盈虧必須實時的、完全的在保證金上進行增加和扣減，并且保證金數額要時刻保持在零以上。如果期貨保證金率是5%，保證金杠桿率就是20倍，那么期貨合約價值變動5%，期貨保證金的投資回報率就是100%或血本無歸。期貨保證金不同于現貨交易的違約抵押金或首付款，是一種保證履約的信用擔保金。

目前，在關于滬深300股指期貨合約上市交易有關事項的通知中，中金所規(guī)定股指期貨近月合約保證金為17%，遠月合約保證金為20%。

股指期貨保證金的高杠桿率和無負債結算，要求面對股指期貨交易的高風險必須有理性的持倉心態(tài)和嚴格的止損紀律，必須主動、及時地控制股指期貨的風險;而現貨貿易中對于存貨的貶值風險，往往因為現貨價格的非連續(xù)性和持倉心態(tài)的相對平穩(wěn)，止損意識和風險控制表現得被動和滯后。股指期貨投資的高風險性，對于進入期貨市場的投資者的心理素質、知識結構等綜合素養(yǎng)提出了更高的門檻要求。

股指期貨交易是對抗性交易，有人獲利必有人虧損，所以在不考慮期貨交易因為提高價格發(fā)現效率而帶來的外部經濟效益的情況下，股指期貨交易是零和博弈。這意味著在股指期貨交易中，一部分交易者盈利，必然存在另一部分交易者虧損。如果考慮到交易費用，盈利和虧損的交易者都必須支付交易費用，股指期貨交易實際上是一種負和交易，從交易者整體上來說，能夠獲取交易利潤的只能是少數人，絕大多數參與者將面對交易虧損，這也突出了股指期貨投資的風險性。