1.股指期貨是以滬深300指數(shù)為標(biāo)的物的，但是，滬深300指數(shù)的結(jié)構(gòu)成份是不合理的，確切地說，滬深300指數(shù)的結(jié)構(gòu)成份中絕大多數(shù)屬于同周期的行業(yè)，缺乏反映不同行業(yè)景氣周期又能相互制衡的板塊設(shè)計(jì)，同時(shí)滬深300指數(shù)又以權(quán)重股為主體，因而難以起到平衡市場(chǎng)指數(shù)的能效。

2.交易成本設(shè)計(jì)存在重大缺陷，股指期貨的交易成本(1手)主要是由股指點(diǎn)數(shù)×指數(shù)點(diǎn)金額×保證金+股指點(diǎn)數(shù)×指數(shù)點(diǎn)金額×手續(xù)費(fèi)組成，其中，一個(gè)指數(shù)點(diǎn)為300元，保證金現(xiàn)在為12%，雙邊手續(xù)費(fèi)為0.0003。以當(dāng)前7月合約1手為例，當(dāng)前點(diǎn)數(shù)是2469點(diǎn)，其交易成本為：2469×300×12%+2469×300×0.0003=89106.21元。

若此前一年7月合約的點(diǎn)數(shù)為2900點(diǎn)，那么其當(dāng)時(shí)的交易成本為104661元，相比之下，當(dāng)前點(diǎn)位2469的交易成本要較2900點(diǎn)減少15554.79元。由此可見，股指點(diǎn)數(shù)越低，越有利于股指期貨操作者節(jié)省交易成本，其獲利條件卻不變，這對(duì)于市場(chǎng)大資金來說更具吸引力，這也無疑是在變相鼓勵(lì)市場(chǎng)大資金不斷地打壓股指、做空市場(chǎng)，使股指向有利于市場(chǎng)大資金的方向轉(zhuǎn)變。

3.由于股指期貨的門檻限制與T+0制度，不僅使絕大多數(shù)的散戶被阻止于股指期貨之外，而且也使股指期貨既成為市場(chǎng)大資金的獨(dú)享盛宴，又方便于大資金穿梭于主板市場(chǎng)與期指市場(chǎng)之間翻手為云、覆手為雨，市場(chǎng)漲跌更易為大資金所操縱，特別是向有利于其自身利益的做空方向操縱。