金投網(wǎng)3月21日訊，編者按：證金公司“降息”活躍股市，周小川鼓勵儲蓄入市等多重利好，市場風(fēng)向似乎在一夜間轉(zhuǎn)變。目前券商把此前通過轉(zhuǎn)融資從證金公司借來的錢基本還回去， 資金比較充裕，投資者融資需求尚未被激活，券商無需從證金公司借錢。

在經(jīng)歷了上周五放量拉升后，在剛剛過去的周末，也是利好頻出。證金公司“降息”活躍股市，周小川鼓勵儲蓄入市等多重利好。市場風(fēng)向似乎在一夜間轉(zhuǎn)變，然而政策“良藥”能否真正激活股市還有待觀察。

對于證金公司的這一舉措，市場普遍預(yù)期證金公司在鼓勵投資者“加杠桿”了。來自券商研究人士和兩融人士的看法基本一致，轉(zhuǎn)融資費率的下調(diào)，除了可以降低券商在證金公司處的融資成本外，還有一個更大的象征意味是股民融資利率的調(diào)整，接下來客戶會要求券商也下調(diào)融資的利率成本。此外，表面上是鼓勵券商到證金公司借錢做“兩融”，但最終的結(jié)果是證金公司借錢給券商通過場內(nèi)“兩融”放杠桿投資股票，無形中對市場有“誘多”效果。

業(yè)內(nèi)人士分析，在沒有新增資金入市的情況下，盤活存量資金只能靠強(qiáng)力藥了。同時，券商股周一“王者歸來”。而A股也將沖高，出現(xiàn)熱點+普漲的行情。

央行行長周小川20日表示，中國股本市場發(fā)育較晚，資本市場總?cè)谫Y比例較低，民間股本融資相對薄弱。中國改革開放以來使用民間財富使其變?yōu)楣杀镜臋C(jī)會較少，幾個因素相加導(dǎo)致借貸比例高。解決的重要方法就是加快發(fā)展資本市場，使國民儲蓄更大的比例投入股本融資，希望通過資本市場發(fā)展，儲蓄進(jìn)入股本市場，通過股權(quán)投資，減少企業(yè)對借貸杠桿的依賴性。

不同的聲音

中央財經(jīng)大學(xué)中國企業(yè)研究中心主任劉姝威昨日表示，轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)只能用于平準(zhǔn)基金，當(dāng)股指劇烈波動時，用于熨平股指波動，否則，這項業(yè)務(wù)就會成為隱患 。“如果想以杠桿資金帶動場外資金入市，那么，這就是飲鴆止渴。”劉姝威說。

也有券商人士認(rèn)為，證金公司此舉實質(zhì)作用有限。目前券商把此前通過轉(zhuǎn)融資從證金公司借來的錢基本還回去， 資金比較充裕，投資者融資需求尚未被激活，券商無需從證金公司借錢。

關(guān)注手機(jī)金投網(wǎng)（http://m.cngold.org），期指動態(tài)隨時看。