金投網(wǎng)（www.jhhuoguo.com）4月19日訊，股指期貨最新消息：股指期貨三大主力合約周二全線高開，中證500期指IC1605開盤漲1.06%，報6160.2點;上證50期指IH1605開盤漲0.48%，報2164點;滬深300期指IF1605開盤漲1.06%，報3226.6點。

缺乏股指期貨風(fēng)險對沖功能的市場投資風(fēng)險暴露。期指單邊限倉10手,平今倉手續(xù)費提高萬分之二十三以及保證金比例提高至40%等的禁令,市場的廣度與深度驟然變化,使得期指風(fēng)險管理功能名存實亡,當(dāng)今45萬億的A股投資暴露在風(fēng)險敞口之下。

股指期貨回歸正?；響?yīng)盡快提到日程上來。過去的這個周末,4月16日是滬深300上市的六周年與中證500和上證50期指上市的一周年。股指期貨的上市改變了中國的單邊做多市場格局。估值過高與經(jīng)濟下行壓力是市場兩次拐點的產(chǎn)生的主要原因,股指期貨上市僅是導(dǎo)火索。股指期貨限倉后,市場的泄洪口被阻塞,反而造成了市場的負(fù)面沖擊,A股的風(fēng)險管理功能與對沖功能難以實施。

限倉后風(fēng)險對沖功能削弱。第一,套保盤因深度貼水與缺乏對手盤,門檻提高后散戶難以入場,機構(gòu)也難以操作。第二,采取不對稱限制,引發(fā)悲觀預(yù)期,基差繼續(xù)擴大,對現(xiàn)貨產(chǎn)生負(fù)面引導(dǎo),形成惡性循環(huán)。第三,期貨市場無法做空對沖風(fēng)險,導(dǎo)致更多投資者轉(zhuǎn)而拋售現(xiàn)貨,直接加大了A股的賣壓。第四,國內(nèi)無法套保,可能促使部分機構(gòu)尋找海外避險工具,中國金融話語權(quán)旁落的風(fēng)險加大。

風(fēng)險提示。股指期貨恢復(fù)常態(tài)化對市場的影響。

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