資金流向方面，南華期貨對近期持倉市值監(jiān)控數(shù)據(jù)顯示，5月10日，IF、IH、IC品種持倉市值隔日增量分別為-4.98億元、-1.35億元、-4.13億元，跌幅分別為-1.21%、-1.16%、-1.04%，已是連續(xù)第三天凈流出，說明投資者繼續(xù)持觀望態(tài)度。從交易所會員持倉結(jié)構(gòu)上看，以前5名、前10名、前20名為組統(tǒng)計多空持倉狀況可以發(fā)現(xiàn)，連續(xù)三日多、空持倉會員大幅減持。

“在沒有增量資金進(jìn)場的前提下，預(yù)計短期指數(shù)很難獲得比較明顯的支撐。”姚永源說。

存量博弈格局延續(xù)

國海良時期貨分析師程趙宏認(rèn)為，從近期市場表現(xiàn)來看，繼一季度天量信貸投放后，近期流動性悄然收緊，央行仍停留在公開市場層面的操作，只是努力在彌補(bǔ)短端的資金回籠，更讓市場擔(dān)憂的是巨量信貸對經(jīng)濟(jì)的提振有限，4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍回落。隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的推進(jìn)，未來去杠桿力度加大，給估值本就偏高的A股施加巨大壓力。

姚永源補(bǔ)充認(rèn)為，利率匯率方面，近期人民幣、港幣持續(xù)貶值，其主要由投資者預(yù)期6月份美國加息可能性較大所致，所以短期國內(nèi)出現(xiàn)一定的資金凈流出。若央行放水對沖的力度不及預(yù)期，對A股還會產(chǎn)生一定的負(fù)面影響。