金投網(wǎng)（www.jhhuoguo.com）6月13日訊，股指期貨最新消息：國泰君安在一篇報告中指出，將2015年的A股股災(zāi)與1998年亞洲金融危機時索羅斯狙擊香港股市作類比可以發(fā)現(xiàn)，盡管港股市場上，索羅斯通過事先沽空恒指期貨，后在外匯遠(yuǎn)期沽空港幣可以獲利，但A股市場受到做空成本、股指期貨市場規(guī)模以及外資進入渠道等方面的限制，做空A股十分困難。

首先，從股市和股指期貨的體量來分析，截至2015年6月份，A股境內(nèi)上市公司流通市值約為58萬億元;而6月30日，3個股指期貨品種的持倉量分別為78051手、33073手和146514手。期貨公司對客戶的股指期貨保證金率一般為12%~15%，股指期貨的總沉淀資金約為400~450億元，這與股市數(shù)十萬億的資金量相比根本不在一個等級。因此，從資金體量上來看，企圖通過股指期貨操縱股市十分困難。

其次，在中國，“惡意做空”成本高昂。由于股指期貨、現(xiàn)貨連續(xù)報價，股指期貨不可能與現(xiàn)貨指數(shù)出現(xiàn)較大的偏離。一旦出現(xiàn)較大的偏離，市場上的套利者就會立刻進行套利。合約結(jié)算價是以最后交易日的最后2小時的平均價結(jié)算。如果想“惡意做空A股”需要引導(dǎo)相應(yīng)的大盤指數(shù)下跌2個小時。如果不是大盤本身需要調(diào)整的話，會需要天量的資金砸現(xiàn)貨才能實現(xiàn)。