1、 多重打擊：兩融杠桿水平大幅下降

兩融的總規(guī)模一定程度上能反映A股使用杠桿的水平。隨著股災(zāi)以來A股持續(xù)調(diào)整，A股流通市值大幅下滑，同期兩融余額的下滑更為明顯。今年1月份以后未再繼續(xù)下滑，但連續(xù)5個(gè)月保持在8000億元一線水平，這也使得兩融余額占流通市值的比例長期圍繞在2.5%一線波動(dòng)，較牛市高峰期已下降一半。

從事兩融交易的投資者活躍度也大幅下降。2015年1月16日，兩融交易額占A股成交額的比例曾達(dá)到20.19%的歷史最高值，股災(zāi)前夕仍有13%，而如今這一比例僅9.33%。

此外，自從去年11月交易所將“保證金比例不得低于50%”的規(guī)定改為“保證金比例不得低于100%”后，各大券商對(duì)單個(gè)客戶的兩融杠桿由此顯著降低。

2兩融信用賬戶總數(shù)持續(xù)增長，增幅逐漸下降

一年以來，兩融個(gè)人賬戶總數(shù)從當(dāng)時(shí)的384.9萬戶增至最新的413.2萬戶，逐月穩(wěn)步增長，開戶機(jī)構(gòu)投資者增速更為迅猛，從當(dāng)時(shí)的6886家增至當(dāng)前8792家。