資金外流有待回歸

按照國際慣例，各國市場在引進(jìn)外資時，都要嚴(yán)格限制其投機(jī)和市場操縱行為，同時保障其合理的投資收益。我國規(guī)定合格的境外投資機(jī)構(gòu) QFII要以套期保值方式進(jìn)入股市，以規(guī)范操作并對沖風(fēng)險。如果QFII既不能套期保值又不允許大規(guī)模套現(xiàn)所持股票，那就只好撤資外流。在這種情況下，轉(zhuǎn)戰(zhàn)境外市場成為許多機(jī)構(gòu)投資者的無奈之選。香港或美國上市的A股股票融券品種，境外上市的同業(yè)或關(guān)聯(lián)公司股票融券品種，境外與A股相關(guān)的ETF品種趁機(jī)熱炒。

維穩(wěn)措施畢竟是特殊時期采取的臨時性舉措，期貨業(yè)界出于維穩(wěn)大局的需要，對此全面理解和認(rèn)同，全心全意全力配合踐行，也實現(xiàn)了預(yù)期的作用。尤其是證監(jiān)會將聯(lián)合滬、深證券交易所及中金所擬在保留現(xiàn)有個股漲跌幅制度的前提下，引入指數(shù)熔斷機(jī)制。即當(dāng)滬深300指數(shù)期貨日內(nèi)漲跌幅達(dá)到一定閾值時，滬、深證券交易所上市的全部股票、可轉(zhuǎn)債、可分離債、股票期權(quán)等股票相關(guān)品種，中金所所有股指期貨合約暫停交易，暫停時段結(jié)束后視情況恢復(fù)交易或直接收盤。這是針對股市躁動情緒“自動急剎車”的有效措施，是堅決抑制過度投機(jī)的強(qiáng)制性舉措。