但市場(chǎng)也不乏反對(duì)的聲音，認(rèn)為期指交易門檻太高，需要最低50萬(wàn)元資產(chǎn)，一般散戶無(wú)緣參與，再者期指交易實(shí)施T+0交易，而現(xiàn)貨市場(chǎng)實(shí)施T+1，存在天生不平等，成為掠奪中小投資者利益的一個(gè)天然工具。同時(shí)期指與滬深300指數(shù)掛鉤，容易操縱，導(dǎo)致市場(chǎng)更加復(fù)雜，而滬深300指數(shù)主要由強(qiáng)周期股構(gòu)成，上漲很難下跌容易，所以對(duì)普通投資者不公平，也是股指期貨推出以后中國(guó)股市跌多漲少的主因。

真是公說(shuō)公有理婆說(shuō)婆有理，但股指期貨在國(guó)外市場(chǎng)普遍采用，也沒(méi)有說(shuō)那個(gè)專家提出來(lái)要禁止，也沒(méi)有市場(chǎng)投資者申討股指期貨是市場(chǎng)下跌的元兇，為什么到了中國(guó)就成為爭(zhēng)議不斷的一個(gè)金融衍生品了呢？真的是 橘生淮南則為橘生為淮北則為枳，筆者認(rèn)為不在于期指交易本身而在于跨市場(chǎng)操縱投機(jī)套利。

期指市場(chǎng)強(qiáng)大的杠桿效應(yīng)和融資融券相結(jié)合，按照12-13%保證金測(cè)算，現(xiàn)貨市場(chǎng)波動(dòng)1個(gè)點(diǎn)，對(duì)應(yīng)期指市場(chǎng)就是波動(dòng)大約8個(gè)點(diǎn)，也即是說(shuō)盈虧擴(kuò)大8倍，如果輔以杠桿率更高的期權(quán)，給了投機(jī)者跨市場(chǎng)的操縱機(jī)會(huì)，也給了投機(jī)者操縱市場(chǎng)非法牟利強(qiáng)大的動(dòng)力，投機(jī)者總是通過(guò)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)指數(shù)拉升或者打壓操縱期指套利，這就是跨市場(chǎng)操縱牟利，這實(shí)際上是對(duì)缺乏對(duì)沖機(jī)制中小投資者利益的一種無(wú)情掠奪，跨市場(chǎng)操縱成為一種新的現(xiàn)象。