企業(yè)盈利預(yù)期正在改善

當(dāng)前，宏觀數(shù)據(jù)顯現(xiàn)一些積極跡象。1—9月，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比名義增長8.2%（扣除價格因素實(shí)際增長9.5%），增速比1—8月加快0.1個百分點(diǎn)。1—9月，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長6.0%。1—9月，全社會用電量同比增長4.5%，增速較去年同期回升3.7個百分點(diǎn)。通常，發(fā)電量上升意味著制造業(yè)轉(zhuǎn)好，并且近幾年發(fā)電量增速整體與GDP保持相同趨勢。9月官方制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）為50.4，與8月持平，繼續(xù)維持在枯榮線上方，顯示中國經(jīng)濟(jì)增速重新出現(xiàn)的上行勢頭仍在延續(xù)。PMI與GDP有較強(qiáng)的相關(guān)性，并且領(lǐng)先GDP走勢三個月。9月生產(chǎn)者物價指數(shù)(PPI)年率環(huán)比上漲0.5%，同比上漲0.1%，同比是自2012年3月以來首次由負(fù)轉(zhuǎn)正，暗示未來數(shù)月中國企業(yè)盈利將逐步改善。

信貸方面，9月新增貸款1.22萬億元，其中企業(yè)新增中長期貸款大幅增長至4466億元，表明企業(yè)對經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期好轉(zhuǎn)，敢于借入中長期貸款，向?qū)嶓w產(chǎn)業(yè)投資增加。而且，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)升級，新經(jīng)濟(jì)快速成長。數(shù)據(jù)顯示，前三季度，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)同比增長10.8%，增速比規(guī)模以上工業(yè)高4.8個百分點(diǎn)。