由于前期焦煤產(chǎn)能退出就相對(duì)較多，所以隨著價(jià)格的反彈，焦煤產(chǎn)量短期內(nèi)也難以快速恢復(fù)，再加上供給側(cè)去產(chǎn)能限產(chǎn)政策，雖然由于價(jià)格的飆升可能導(dǎo)致限產(chǎn)政策暫時(shí)性的轉(zhuǎn)向，但產(chǎn)量要真正釋放出來(lái)還需要較長(zhǎng)的時(shí)間。數(shù)據(jù)顯示，2016年1-8月煉焦煤產(chǎn)量為2.8億噸，比2015年同期下降11.4%，生產(chǎn)出現(xiàn)了極度萎縮。

在焦煤進(jìn)口大幅增加的同時(shí)，焦煤的港口庫(kù)存不增反降；雖然近期受到大風(fēng)封港影響，港口焦煤庫(kù)存略有回升，但京唐、日照、連云港(601008,股吧)、天津四個(gè)港口的焦煤庫(kù)存仍不到100萬(wàn)噸，側(cè)面反映出當(dāng)前焦煤市場(chǎng)仍然緊張。

上述現(xiàn)貨商表示，由于冬季焦煤生產(chǎn)會(huì)出現(xiàn)停滯，而11月、12月一般焦化企業(yè)和鋼廠會(huì)增加對(duì)焦煤的采購(gòu)來(lái)應(yīng)對(duì)來(lái)年1月、2月的生產(chǎn)需求，這也就使得11月、12月焦煤供需將偏向緊張。整體而言，焦煤生產(chǎn)季節(jié)性特別突出。

糾偏“有形的手”

市場(chǎng)對(duì)行政干預(yù)異常敏感，去產(chǎn)能帶來(lái)供需基本面的變化，令焦炭、焦煤市場(chǎng)幾乎供需錯(cuò)配，從而導(dǎo)致期貨、現(xiàn)貨價(jià)格暴漲。